[小北读财报]看完这篇文章，你再也别说财务分析没用了

原创 崔小北  小北读财报  昨天

本公司所选取的分析标的，都是已披露2019年年报、且近三年的净资产收益率（加权扣非）大于15%的公司。

我们先来思考第一个问题。

下面是六家公司应收账款周转率的数据，你能告诉大家这里面哪家公司的应收账款占比最高吗？为什么第一家公司的应收账款周转率达到了8000多，但第六家公司的该数值仅为1？

可能就算学过会计的人看到这个问题也会有点懵。

你能背过教材上的计算公式：

应收账款周转率=销售收入÷应收账款平均余额，

如果给你公司数据的话，你也能算出这一数值是多少。

那么，上面哪家公司的应收账款占比最高呢？是A还是F？

肯定是F公司呀。

F公司的应收账款是销售收入的1倍，也就是说公司的货款全部都是应收账款。

A公司的销售收入是应收账款的8000多倍，这说明A公司的应收账款金额特别小甚至没有。

另外，B、C两家公司的应收账款占比也很低，说明它们和A一样，要么在行业的地位很强势，很少赊账甚至不赊账；要么是因为它们所在的行业本身就有这样的特点，跟企业是否强势关系不大。

第二个问题是，

如果我告诉你这6家公司分别是海天味业、天箭科技、双汇发展、九阳股份、万科和桃李面包中的一家，你能根据第一张表格中的周转率数据，分别把它们正确匹配相应的公司吗？

天箭科技是做高端装备制造的，主要产品是应用于军事领域的发射机。这类产品的毛利率高，但是研发周期长。说到这里，你应该知道下图中的哪家公司是天箭科技了吧。没错~就是周转率最慢的那家。

万科属于房地产业，其它的四家公司的产品都属于消费品，生产周期没有那么长，周转也不会那么慢

那么账款周转率最高的公司A会是哪家公司呢？

海天、万科、九阳、双汇和桃李面包，谁最有可能没有应收账款？

相信大家都猜出来了，公司A就是海天味业。海天味业很强势，它是要预收款的企业，怎么可能允许太多应收账款的存在。 

下面是海天味业应收账款的数据，可以印证你的推断到底对不对。

相比于海天味业上百亿的销售收入，200多万的应收账款真的很小，而且2017年前海天味业应收账款的金额都是0。

所以说财务分析真的很有用，只看应收账款周转率这一个指标，我们就能大致判断出该公司应收账款的规模。那么为什么有的公司的应收账款多有的公司的应收账款少呢？

你继续提问深挖下去，就会分析到企业的经营层面，会涉及到公司的生产销售模式、行业地位等。所以说财务数据是我们分析企业的起点，它是我们发现企业问题的钥匙；如果你不知道分析公司该从何处下手，那么通过分析数据发现的问题，就是你分析企业的切入点。可是很多人从来不多问一个为什么，总是说财务分析没有用。