水皮：「谈股论金」点背不能怨社会

正所谓期望越大，失望也越大。

今天沪深股市在外围市场创出历史新高的背景下高开，可是高开并没有得到高走的结果，反而迎来的是“一江春水向东流”。整个市场熊态毕露，应该讲跌幅远远超出了一般人的预期。可谓是大家满怀希望而来，满载失望而去。

为什么今天的走势会这样？从盘面上来看，我们看到医药股杀跌的幅度跟白酒板块的杀跌幅度都非常大。医药板块主要是受到集采的利空的压制，我们知道集采会大幅度的压缩制药企业的利润空间。大家也都知道白酒已经是泡沫化了。特别是小酒板块的泡沫化大家都是有共识的，阶段性的调整也是很正常的。市场就怕形成合力。往往题材股是轮番炒作，需要往上进攻的时候，权重股特别是金融股在这一次并没有形成合力。

前几天一会儿是证券走强，一会儿是银行走强，今天轮到保险。但是三大力量分散之后，很难对前期的高点产生冲击。既然冲不上去，掉头向下也是市场的一种自然选择。当然放长线一点看，A股事隔三个月重新走到3400点附近。从A股本身来看也算是一个箱形震荡，已属不易。

但是跟全球其他市场相比，A股就非常非常的羸弱了。因为美国道琼斯指数三个月前也就是26000多点，现在已经30000多点了，其他市场包括日本的股市也创出了近年的新高。相比之下A股的震荡就有点说不过去了。水皮想从长期的因素来分析，或者从更深层次来分析，可能有几个因素：

第一，3400点大家还是有恐高症。因为这个顶已经持续了三个月的时间，其中指数反复进攻到3400点左右，但数次都无功而返。这样一来实际上是积累了一堆的套牢盘，所以每当指数攻到3400点附近时候，套牢盘总是先解套为敬。所以在这个位置上就会形成一定的压力。

第二，水皮觉得跟近期的债券市场的风波有一定的关系。债券市场的风波虽然在可控范围之内，也引起了国务院金融委的高度重视，不可能扩散，但是投资者的心态是会受到巨大影响的。因为股债是互相关联的，股债双杀一般情况都会发生。

第三，应该跟最近半年IPO常态化之后，特别是注册制IPO常态化之后，新股上市幅度过快有很大的关系。近期多多少少已经有几百家IPO了，这些新股一定程度上还是会分流资金的，所以从现在来看，幸亏蚂蚁金服没上，蚂蚁金服要上市了的话，现在的炒作分散的资金会更多。

以上三个因素最后就归结成一句话：没有增量资金。市场如果没有增量资金就缺乏做多的热情，是会互相影响的。