[王亚伟看股市]10年规律应验，下周行情将迎巨

垃圾股爆炒，终于触发了制度停牌。今日，垃圾股炒作有所降温，绩优股再度发力，机构重新主导市场，食品、免税、物流、家电、医药、白酒、猪肉、证券、保险等全线上涨，推动上证指数重回3400点，创业板指数突破20日线，日内上演逼空行情，或已提前开启金九行情。

首先，指数已扭转了此前分化的走势，经过周三下跌，实现了同步共振，而周四、周五上涨进一步确认这一变化。指数间，只有上涨或下跌力度不同，而消除了方向的差别。这是行情向上需要的基本共识。指数震荡上行，午后逼空，创业板指涨2.5%，赚钱效应依旧高涨，市场整体情绪转暖。板块上，机构抱团白酒、食品饮料等大消费板块，高风险偏好资金继续炒作创业板低价股，并向军工、医药、农业等板块轮动。盘面上，白酒、食品饮料、证券等板块涨幅居前，创新股、环保、汽车整车等板块跌幅居前。

其次，制度停牌，对疯炒垃圾股如同棒喝，这是引导向上之举。正如昨日文章所言，如果放任垃圾股炒作，最终是一地鸡毛，会给市场带来较大风险。如果还摁不住，也不排除改革加速，既然都喜欢涨跌20%的交易制度，那么，就加速铺开，可能不用一年，市场就会迎来全面注册制。现在看，这个风险已是大大降低了。

第三，过去10年数据显示，红九月、金九行情或国庆行情，实现概率高达70%，即使是2018年大熊市，当年9月行情也一波惊艳的波段行情。目前全球市场共振向上，尤其是美股的不断创新高，相比之下，低估值的中国股市实在没理由不涨。

第四，人民币保持强劲的升值势头，海外资金有巨大的中国资产配置需求。本周四，美联储宣布了市场期待已久的“平均通胀制”，意味着未来数年可能都不会考虑加息。分析人士认为，“所有这一切唯一的其他结果就是将看到美元走软”。而这也意味着人民币贬值周期结束，未来会进入数年或更长期的持续升值。

第五，资金充裕，机构有足够推动行情上涨的续航能力。截止8月份，年内新基金正朝着2万亿规模迈进，已超2015年大牛市水平。8月份即使难以达到7月份5300亿的规模，但3000亿级别，绝对数量并不少。何况，还有外资在持续买入。

目前万事俱备，但仍欠东风。这些东风包括：一，需要强力的政策支持，历史上看，唯有政策推动的行情才是真正的大行情。二，需要量能有效而持续放大，否则仍难以形成突破，那么，上证指数与创业板指数恐上涨至前高3460与2900就会受阻。三，需要场内主导力量能形成共识，明确合力做多的方向及主线，而目前盘面来看，恰恰是不满足的。当前，机构与游资对市场看法不一，导致各干各的，板块轮动较快，难有持续性的赚钱板块出现。而一般大行情，往往是市场合力打造出来，比如此前的证券、军工。而当一方认同另一方的逻辑，双方形成共识，那么，大行情也就到了。

无论金九行情级别大小，短期而言，必须积极把握上涨行情，尽可能扩大战果，唯有如此，才能更好的占据主动。从机构配置角度，考虑到8月社融等经济数据预计会超预期好，周期行业低位，机构逢低配概率大。