2018年股市投资总结

2018年是投资市场极其悲催的一年，小白死于P2匹，中产死于股票，高知死于币圈，国企高管死于期权，资本大佬死于期货爆仓，民企上市公司老板死于股权质押——今年全球累计负回报的资产占比已经高达93%，这是1901年德银有记录以来的最高比例，比1929大萧条还糟。A股熊贯全球，欧美股市从高位回调超过20%，石油回落达45%，比特币更是从高位下跌超过80%。今年不是比收益，是比谁输得少，比谁没有踩到雷。

2018，非常极端。

2018预测回顾

1、           耐心，里弗莫尔“我们巨大的利润是等出来的，而不是做出来的”。

2、           战略建仓：不是简单的股票的战略建仓期，对我们的心态、资金调配，都应该是一个战略规划期。兵马未动粮草先行，要做充分的准备，包括心态、策略、方法、能力、资金调配、相关状态都要调整好。务必把人生有限的资源（时间和资金）配置到“战略机会”上、战略机遇、战略方向上，不要花时间资金在平庸行情阶段、平庸股上。你如果判断不来，你就等，耐心等待极端机会的出现，一定有啊！

3、           券商：若在慢跌，慢则长，建仓时间也长，不用急。

4、           名特优、白马股：不能再有高预期了，是抱团取暖的产物。

5、           芯片：进口替代。

6、           学会主动空仓，2018年至少试一次。

7、           每一次强监管造成的较大跌幅，都会是比较好的操作机会。

8、           平庸股票依然是必须远离的，那些股票即使有跌出来的机会也尽量少碰。

9、           尽量不满仓操作，留些资金抓大盘跌出来、心仪股票跌出来的机会

10、      政策驱动的行业机会，题材炒作可采用夏季策略，但必须速战速决

11、      继价值投资之往，开科技股之未来（人工智能、中国芯、大数据、5G、互联网新经济等）。

12、      给真正喜欢洪攻略的洪粉家人至少一个大牛股

2017年底为什么会说这些话，主要基于2017年底对2018年主要矛盾、聪明资金及所处季节的判断，因为确定监管层思维是主要矛盾，所以得出强监管下价值投资只是无数个巧合的产物，资金面可能会出问题，加上监管层怕涨的心理，断定价值投资与科技未来可能出现极端转换，得出对白马名特优不能有高预期的结论，认定极端一定会出现，所以强调耐心，强调极端交易，强调全年采用H333防守反击策略。

当时基于对管理层、监管层思维的判断，提出2018继往开来，既价值投资之往，开科技股的未来，事实证明这个判断是对的，全年监管层一直纠结于价值投资及科技未来，一直打击游资支持价值投资，扶持独角兽，推动CDR，创设科创板。反映到具体行情上就是：2018开年绩优蓝筹涨势如虹，确实是继价值投资之往，但国家队大量减持离场终结了价值投资的上涨势头。市场资金在二月初开科技股之未来，创业板指数最高反弹达22%，但随后有关部门祭出独角兽、CDR的大招，科技未来中途夭折。本来预计贯穿全年的继往开来，差不多在一季度就完成了，非常遗憾。11月份高层更是力推科创板，表明开科技之未来将延展至2019。从这个角度看，虽然继往开来在有关部门的急功冒进中中途断开过，但继往开来的判断的本身似乎还挺完美的。

监管层倡导价值投资，同时希望资本市场支持科技企业发展，这个思维贯穿了2018年全年，虽然其行为可能适得其反，但这个思维不会改变，依然会成为影响2019年阶段行情的主要矛盾。

精准抓住了关键的风格转换

二月初的二八转换，行情从绩优蓝筹转向科技股，这是按照抓主要矛盾监管层思维而做出的预测，结合物极必反，因为两会将至，科技未来必然会成为两会代表话题，传统企业酒、银行等持续走强容易受到代表质疑，监管层思维因此出现转变。

2019年展望

先说结论：2019逆风飞扬。这是我使用洪攻略对2019年的四个字展望。

2019年是检验投资者2018年学费是不是白交的一年，是机会和风险并存的一年，是洪攻略的丰收大年！

一、2019主要矛盾

2019年虽然监管层思维依然对行情走势影响很大，但由于监管层思维基本定型，在2019年出现超预期变化的可能性比较小。而只有超预期的矛盾才是我们更需要重视的主要矛盾。

2019监管层思维依然是继往开来，会继续推动价值投资，长线资金入市，对待游资策略不会大变，科创板板上钉钉，科创未来属国运之争，监管层一定会大力推进。其力度只会根据天气恶劣情况做应急调整，彻底改变其思维可能性比较小。

2018年属于“中美贸易摩擦”的概念炒作期，游资利用其围猎的时期，2019年属于“中美贸易摩擦”概念落地期，概念落地后一般概念炒作结束，后面要看概念落地后的价值体现了，概念炒作更多的在心理层面，炒的是想象，自己吓自己比较多。价值体现就理性多了，会计算中美贸易摩擦对经济、对上市公司的实际影响。

是的，内忧外患对经济的实际影响，在2018年末已经成为市场最关心的话题。

所以，洪攻略认为，2019年的主要矛盾是经济，包括中国经济和美国经济。管理层、监管层的行动将被经济状况绑架。

稳经济已经成为管理层的共识，能不能稳住已成为投资者心中最大的问号，如何稳已经成为洪攻略思考的重点。

从全球层面看，欧美股市的快速调整，以及原油的快速下跌是给全球经济敲响的警钟，2019寒风凛冽，几乎全是逆风。美国经济如何，看美联储加息次数就可以了，从通货膨胀角度看，美联储加息的次数极可能超出特朗普的底线。美国经济的不确定性，给中国股市带来了不确定性。

国内经济高层已经定调一定要稳，所以，不稳就必须加大救助力度。

科技未来是必须走的路，但见效慢，稳还需一定程度借力传统。所以，基建+科技+消费三车必须同时启动，如此想，选股方向就出来了，结合股票所处季节，采取相应h333系列策略就可以了。

二、2019聪明的钱：

2018资金严重失衡，开年国家队减仓釜底抽薪，严监管降杠杆游资受压落井下石，被动质押爆仓雪上加霜，加上中美贸易摩擦、民营困局致使投资者信心崩溃离场——市场一片鬼哭狼嚎。

2019资金面会不会更坏？2018年出现的资金失衡及信心崩溃属于大极端，而大极端一般不容易连续出现，大地震之后会有余震，但震级一个比一个小，所以，相比2018年，2019年资金面会好很多。

唯一不确定的是科创板对资金量的抽离对投资者心理层面的威慑力有多大，还无法确定，因为科创板融资总额监管还是会根据行情强弱有所控制的，但如果科创板不限价发行，不采用市值配售，那抽离的资金会非常大。还有，如果采用新的交易制度，则会吸引大量活跃资金，从而对其它板造成流动性压力。

若市场在监管层制度设计的呵护下（理想状况）抵挡住了科创板的冲击，资金出现逆转，市场完全可能走出一轮久违的资金推动型的上涨行情。

那有没有可能引发大牛市呢？这就要从围猎角度去找答案了，有没有足够的猎物让猎人兴师动众来一场夏季大围猎？市场有新的猎物吗？大围猎间隔的时间够不够新猎物的长成？这就是大家常说的大牛市间隔的时间够不够。从历史看，加上这几年水草也不是太好，4年时间怕是时间还不够。

三、2019预期可控的投资（为节省篇幅，季节判断及H333系列策略选择浓缩其中）

基于主要矛盾及聪明资金的判断，2019如何做预期可控的投资呢？

很自然，结合大季节是春天，而且可望出现小阳春的判断，预期可控的投资就是抓不确定性中的确定性机会，机会大致分为六类。

1、       围猎机会：经济困难，天气不好，监管层胆子变小，游资胆子自然变大，所以，2019围猎机会比较多，包括极端围猎、主题围猎、政策围猎，比如科创板——科创概念扩散（5G、AI、大数据、云计算、互联网、物联网、工业互联网、新能源……）会是热闹的猎场。

2、牧场机会：低估股票、改革期待、核心资产（各细分行业龙头）

3、极端机会：指数极端，消息极端（比如美国加息超预期）个股极端（低价股、问题股、痛无可痛、比如影视传媒等）

4、救市救心机会：减税受益、并购重组、救市板块（大金融、金控、基建、消费、国改等）

5、极端转折：上半年场内资金并不宽裕，场内资金腾挪让A股大震荡，甚至超过2018年，结构性行情会更明显（轮动机会）。一旦场内资金达到平衡，可能有阶段性启动SH333的机会。

6、波动机会：全程总策略H333攻略，阶段SH333夏抢（围猎）

机会很多，并不是都适合你，也不是都需要去抓，请根据自己的能力，以及自己对洪攻略的掌握程度，各取所需吧。