导语

前几天刚爆出军民融合的政策利好，再看到军工的逆势上涨！难道军工行情就此启动了么？军工板块逆势拉升，又蕴含什么投资逻辑呢？又有哪些股票可以追踪呢？

一、纠结的军工

市场仍在试探底部，军工却逆势领涨！其中，卫星导航、航母等细分板块领涨，中兵红箭、天和防务直接封板，看到此，题材君猛然觉得虎躯一震，不禁在想难道军工行情再次来临了？

但回想起今年军工的行情，又觉后背发凉！军工行情异常惨淡，仅在年初维持半月的反弹，就陷入震荡，直至4月份军工终于扛不住了，狂泻一个月。随后，军工行情才进入缓慢的探底回升……这也给我留下一个印象：军工就没有大级别行情。

而看到军工的逆势表现，不禁会怀疑，军工行情到底是原先的纸老虎呢？还是化身金刚狼了呢？

相比这个问题，还有一个问题更让人好奇，军工行情持续性为什么那么差呢？很显然，这样军工板块的特点有关：

1.军工企业财务具备一定的保密性，很难预测未来发展前景；

2.鉴于军工企业的特殊性，信息公开有限，社保基金、公募基金等主流资金介入较少，多是杠杆资金、散户参与，行情持续性较差；

3.军工板块估值相对偏高，难以走出长期牛市。

二、军工行情的起爆器

当然，这是军工行情的历史顽疾，并不会瞬间改变。但值得注意的是，随着“金融去杠杆”的落实，军工板块中的杠杆资金变少。更让人欣慰的是，军工行情已有行情的起爆器：

1.政策利好支撑

日前，国务院办公厅印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》，直接利好军民融合领域的发展。

此外，管理层还表示，接下来将鼓励符合条件的军工企业上市或将军工资产注入上市公司。那么，军工领域的借壳、IPO就值得期待了。

2.科技突破刺激

前不久，在第四届世界互联网大会上，北斗亮出世界领先的“黑科技”，成为目前唯一可以进行短报文通信的导航系统。直接刺激了北斗产业链企业。

3.地缘军事环境变化

还有一件事，朝鲜“火星15”型洲际弹道导弹成功试射，远程投送能力基本成型，据说，理论射程基本可以覆盖美国本土。这就不得了了，会加剧地缘军事紧张程度，也能刺激军工板块。

这样来看，军工行情具备一定的利好支撑，可以说，军工已经有了行情“起爆器”。问题是，什么时候能够按下这个按钮呢？若能按下，哪些领域可以留意呢？

三、军工的投资侧重

虽说军工行情有利好，但问题是军工行情的启动还有一个重要条件：市场环境！

题材君统计历史数据发现，近年来，军工行情与市场大环境密不可分，很难像白酒、家电那样走出独立的牛市行情。

而当下市场正处在下跌过程中，并不是军工按下起爆器的时候，至少还需要等市场止跌，大级别行情才能期待。

另一个问题就是，军工行情启动后，哪些方向可能成为主流行情呢？

从大方向来看，军工行情的主线有两条：军工集团混改和军民融合。

1.军工集团混改

众所周知，军工是混改的七大领域之一。军工集团混改必然是军工投资者的关注焦点。附上一张军工集团旗下上市公司标的：

军工上市公司一览表

问题来了，军工集团旗下上市企业如此之多，怎么筛选投资方向呢？结合军工板块特点及混改方向，可以遵循三个原则：

1）军工企业十大流通股东中存在汇金、证金和公募基金等主流资金的；

2）业绩优质的细分行业龙头；

3）军工集团旗下，市值相对较小的企业（存在资产注入预期）。

2.军民融合

至于军民融合领域，可以结合最近印发的《意见》。其中，重点支持太空（航天）、网络空间和海洋等三大领域。

1）航天领域，可以留意北斗产业链相关的公司，如合众思壮等；

2）网络空间，更侧重的是网络安全，相关的信息安全标的可以留意，如卫士通；

3）海洋领域，可以关注军工集团旗下的船舶企业，如海兰信等。