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涨停板预测:九成企业预增!建筑拐点来临?机构:低估加错杀 资金抢筹6股

日期: 来源:爱扒股

导语

建筑板块再次活跃,难道是“苦日子”熬出头了?行业拐点是否真的来临?驱动建筑板块的逻辑又是什么?哪些股票可以关注呢?

一、春天来了,建筑行情还会远么?

进入2018年,建筑板块似乎摆脱了2017年的阴霾,行情也开始跃跃欲试!这不,市场刚见止跌,建筑板块就有所表现。难道是因为春天来了么?


众所周知,建筑行业是有一定的周期性的。原因嘛,很简单。建筑行业本身是劳动密集型行业,且多为露天作业,所以随着季节和节日的变化,会有一定的周期性。

这样分析,春季开工自然是建筑的一大利好,但这还并不是关键问题。核心问题是,建筑板块的“苦日子”是怎么来滴!解决促成因素,建筑行情才能乘风破浪。

百晓生发现,2017年困扰建筑行业的主要因素有企业“营改增”、固投增速放缓、金融去杠杆、PPP监管趋严等。

1.建筑企业“营改增”  

对改革过程中的企业来说,会计处理变更后,会造成企业原材料和固定资产的入账价值降低,进而影响公司的估值水平。另外,还能造成建筑企业的现金流变少,这就影响到建筑企业的发展。毕竟,建筑也是资金密集型行业嘛!


2.固定资产投资增速放缓

2017年1-12月全国固定资产投资同比增长7.2%。增速虽与上月持平,但固投的两大板块,基建和房地产投资,整体都有所回落!自然利空建筑企业的发展。

3.金融去杠杆影响银行信贷

金融去杠杆致使银行信贷收紧。刚才也提到建筑行业属于资金密集型行业,银行信贷收紧直接限制建筑企业的发展。


4.PPP监管趋严影响业务发展

经过PPP模式“野蛮生长”之后,PPP模式已经深入建筑行业,其地位已经非常重要。往往新增长业务中,PPP项目占很大比例。那么,PPP监管趋严自然影响建筑行业发展。

虽说建筑行业问题重重,但是进入2018年之后,建筑板块升温明显。那么,问题是这些困扰得到解决了么?

二、建筑的曙光在哪里?

很不幸,这些困扰并未出现明显的解决。那么,为什么资金开始关注建筑行业了呢?

其中,有一个重要因素是建筑板块估值已经很低了!在价值投资的市场风格下,低估值板块是比较容易受到资金关注的。


有人会质疑了,明明2017年的建筑板块估值也很低嘛!此一时彼一时,建筑行业本身的资产负债率非常高,即使估值再低,风险也非常大!2017年也没有像样儿的利好,而进入2018年后就不一样了!

管理层首次提出了央企“一利四率”(国企效益、回报率、流动资产周转率和资产负债率)“四升一降”的标准体系。可想而知,在估值偏低的情况下,若能降低资产负债率,能不吸金么?

另外,雄安新区、上海自由贸易港等一大批项目工程存在建设预期;再叠加PPP趋严之后,PPP项目落地率相应提升,水分被挤出,建筑行业还是有一定利好预期的。

再从业绩角度来看,已经公布77家年报业绩(含预告)显示,九成企业实现业绩增长,超过一半的企业业绩实现30%以上的上涨。


很显然,园林工程领域表现最优,而专业工程领域的企业表现稍逊。(怎么关注方向,就明白了!)

而从资金配置逻辑来看,17年一季度过后,基金持续流出建筑。特别是4季度,对比各行业,参与建筑的基金减持比例最高,下降37%以上。


而从细分领域来看,2017年四季度,虽说整体减持,但是资金还是对装饰和专业工程加仓了;而从当下市场来看,资金开始关注建筑,单日净流入达到6.24亿。


再细分来看,资金对大基建还是比较偏爱的,比如中国交建、中国建筑、上海建工、中国铁建、中材国际和葛洲坝等。

三、2018年最值得期待的方向

通过百晓生分析,可以看出建筑行业可以短期关注。目前来看,可以留意三大方向:

1.建筑央企可以关注  随着央企改革和“营改增”等政策影响,建筑央企值得关注,如中国建筑和中国交建等;

2.国际工程领域可以留意  2017年获得1443.2亿美元订单,实现同比大幅增长,相关企业如葛洲坝和中材国际值得留意;

3.园林工程领域最值得期待  基金四季度撤出园林板块,但业绩大幅增长,成长确定性较强,可以长期关注低吸机会,如东方园林和岭南园林等。

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