导语

新能源汽车销售靓丽，锂电池终于按捺不住了。怎样认识锂电池板块呢？哪些个股有望成长为龙头呢？

一、锂电池行情能火么？

创业板歇火，锂电池板块热度继续升温，老题材锂电池能否再次回归呢？

按往年行情来看，几乎每年都会有一波锂电池行情，但随着补贴政策退坡，市场似乎对锂电池板块没有那么热情了！

近段时间，百晓生一直关注锂电池行业基本面的变化。百晓生发现，有几点利好对锂电池行情有助推：

1.“独角兽”宁德时代闪电过会，即将登陆创业板，对锂电池产业有提振；

2.4月份新能源车乘用车销量暴涨达到7.3万辆，同比增速150%；

3.国家4月份出台多项新能源汽车政策，包括免购置税新能源车型目录动态管理，动力电池和燃料电池行业白名单管理办法等。

虽然如此，锂电池行情想启动，并不会那么顺利。一方面是政策退坡，另一方面就是碳酸锂和钴高价位不保。4月份碳酸锂表现不好，价格跌破15万元/吨，同样，钴价也有松动。

补贴政策退坡已是定局，2020年补贴政策会退出。貌似很久远，那么，重点就在于碳酸锂和钴价格了。

那么，锂电池行情启动的关键是看这些资源价格的表现；当然，还有一种可能就是其他环节涨价，如电解液和隔膜等产品，总之就是涨价！毕竟，生产企业满负荷生产了……

当然，还得看市场买不买账！从近几天来看，锂电池行情持续性尚可。前几天，提到当升科技、杉杉股份等走势不错。

二、锂电池行业

既然市场开始买账，那么，咱们再聊一下锂电池的投资机会。

此前百晓生的观点：鉴于碳酸锂和钴等价格走低，倘若就此启动行情，锂电池行情的重心会向其他产业环节倾斜。

从近期市场表现来看，锂钴资源股仍然较为强势，但是其他环节的企业也不遑多让，如兴业股份、杉杉股份和亿纬锂能等。似乎有向其他产业链传导的意思。

那么，涉及上游资源类的方向咱们就不多说了，那么，主要盘点一下锂电池上游。其中主要包括锂电池上游主要有正极材料、电解液和隔膜和铝塑膜等：

锂电池的基本情况

正极材料成本大

就成本而言，锂电池成本占比较大的有正极材料、电解液和隔膜等。

隔膜技术壁垒高

而从技术壁垒来看，百晓生发现，隔膜的技术壁垒最大，技术难度一般满足：石墨类负极材料<电解液<钴酸锂以外的正极材料<隔膜的关系。

结合贸易战背景，按照国产替代的思路，隔膜和正极材料等产品是值得期待的。

能量密度高手政策支持

而从推荐目录来看，政策支持力度明显向高能量密度倾斜，那么，三元锂电池的生产企业有望受益。

三、锂电池关注的方向

通过刚才的分析，我们可以大致了解，锂电池上游各个环节的看点。

百晓生认为，锂电池行情核心逻辑在于化工产品涨价，叠加锂电池下游销量大增。

所以，综合技术壁垒和涨价影响，可以围绕四个维度关注锂电池行情：隔膜、正极材料、三元电池和资源股等。

总结：

行情短期冲击遇阻，注意回落后的低吸机会；

接下来行情，仍然侧重锂电池上游材料生产企业，技术壁垒较高的电池生产企业也是次重点。