[黄智华股市分析]把握市场推动力挖掘中报题材  

经过上周冲高回落后，沪指本周一跌至30日均线和7月6日上涨缺口处止跌，周二、周三回稳反弹，周四受压于20日均线，目前成交相对缩小，短期要突破20日均线压制需要放量。钱启敏：短期压力关注7月22日高点附近 (2020-07-29 16:05:38)转载▼

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三大指数全线低开，开盘之后指数迅速拉升，创业板指涨超1%，券商板块发力，主板指数集体走高，疫苗、半导体等集体活跃，此后指数持续走高，疫苗板块持续走强，券商板块则震荡盘整，午后大盘高位横盘，华为HMS板块盘中异动，新能源板块表现相对活跃，市场总体分为尚可，成交量较近两日回升明显，承接力度不错，临近尾盘，指数再度走高。

继7月1日集体提涨价格后，博汇纸业、晨鸣纸业、华泰纸业、太阳纸业等众多文化纸巨头再度集体发布涨价函，宣布从8月1日起涨价200-300元/吨。涉及复印纸、双胶纸、铜版纸、白卡铜版卡等多纸种。目前，国内白卡纸均价报5575元/吨，铜版纸报5495元/吨。近期规模纸厂正常排产，订单相对平稳。NVIDIA已通知AIC厂商8月到10月份GPU供应量只有上季度的70%。供应链消息指出，目前AIC厂商已经跟NVIDIA谈完了预期计划，从厂商处得到反馈是Q3季度GPU供应会吃紧，8月份显卡会继续处于涨价的局面中。

上证指数呈现震荡上行走势，盘中冲击10日均线附近压力，北上资金的回流助推市场回稳上行，短期来看，日线技术指标中KDJ、RSI已出现低位回升态势，同时市场量能温和放大，指数有望进一步上行，短期压力关注7月22日高点附近。笔者推荐：时富金融网上线沪深A股T+0交易，更便捷于散户操作。

今日成交额重上万亿北向资金净流入逾百亿。短期来看，国内外流动性维持在相对宽松状态，是权益市场成交规模迅速扩大的基础；资金面宽松，也是本轮市场上涨的重要原因。由于近期市场整体快速上涨，板块收益率相关性下降，板块轮动迅速，不宜过于频繁追涨操作，另外，持续关注市场短期变化的，如增量资金、量能因子等指标变化。关注市场上估值过高标的下行风险，以及未来监管层对目前市场的表态和可能的政策变动对市场可能的负面影响。操作上：关注库存处于低位，受益于经济复苏，政策扶持的汽车、化工、有色等复工复产带来的利润增速明确的标的。从目前的政策来看，国内的5G、数据中心、基础软件为代表的新基建确定性增强，节奏和幅度都有可能超预期，相关公司业绩相对确定，继续看好5G设备商和服务商、传输网、云计算、信创产业和新能源车的政策驱动机会，以及物联网中的个股机会。

上周笔者指出，沪指7月6日上涨缺口3152-3187点和7月3日上涨缺口3092-3104点这两缺口如果不回补，则市场仍处强势整理。阶段上，沪指如能站上20日均线、收复3300点关口，市场稳定性或提高，结构性机会仍不断。

之前笔者认为，市场回稳仍有待金融股调整到位后回升，本周三银行股有所止跌反弹，特别是券商股反弹力度略大，而周四略走软。银保监会年中工作座谈会要求提早谋划应对银行业不良资产大幅增长，增强风险抵御能力。银行股7月7日冲高受压后持续下跌，目前几乎回吐了7月上旬的涨幅，有的甚至跌破，从银行股跌回7月初低位和券商股整理仍相对强势，以及内需消费品种维持升势看，大盘阶段上或形成支撑效应。

尽管7月上旬银行股大涨后回落，阶段上行存在解套压力，出现反弹持续性有限，但当前银行等周期股估值已处于历史低位，近八成银行股“破净”，而预期经济向好和政策扶持等因素为周期股估值修复提供强支撑。

生物医药、农业、食品、酿酒等内需消费品种，以及水泥等基建品种，近期总体保持强势，不少创出历史新高，这除了其业绩增长等基本面支持外，也政策力挺的因素。“深入实施健康中国行动”的提出，以及全球范围对健康问题关注度持续提升，药品、保健品等市场容量将持续增加。

内需消费已成为中国经济增长的核心动力，市场继续维持经济企稳复苏主线，并且机构对一些龙头品种有比较明显的抱团现象，阶段上，中报业绩增长题材或仍是市场反复挖掘点，一些业绩亮丽的品种表现或较为突出。

市场认为，近期经济内循环这一概念的提出，意味着刺激内需消费将成为未来一段时间的主旋律。内循环消费其中包括高端海外消费回流，以及本土品牌崛起。另外，军工是我国最早实现内循环的行业，多家上市公司近期公告签订巨额军工订单。在诸多因素共同作用下，国防军工板块近期放量走强。