段永平认为，投资者进行股票投资的时候既要把握住最优质的股票，同时还要把具备懵力的股票挖掘出来。按照常理来说，绝大多数投资者都倾向于对那些各方面都表现优异的公司进行投资，因为该类公司的名声好，生产力、竞争力都极强，产品的市场占有率、股票的交易率都极高，而且股价波动小，上涨稳定。显然，具备这些条件的公司值得投资者对其进行投资。不过，要对尖质的公司进行投资就不那么简单了。
段永平投资最劣质公司的时候往往会把握如下几点:第一点，该公司的股票价值只是被低估了，以后会随着公司业绩的提升向利好方面转变，而且股价也会有所上涨。很显然，在它遇到困难的时侯对它不离不弃的投资者就会获益颇丰。第二点，该公司日前虽看起来属于最劣质公司，可是在未来有突破的可能。也就是说;在未来它有摆脱困境的潜力。如此一来，该公司生产的产品在市场中的前景就会较为可观。
段永平说，一个具备高水平的投资者，应该有超前的投资意识。比如，可以从很多的“劣质”公司中寻找出那些在未来的时日里能够“咸鱼翻身”的公司。可以说，一个投资者只要具备了这种能力，那么他在投资中就会获得较高的投资收益。
实际上，这种投资最劣质的公司与巴菲特在垃圾股里寻找财富的道理是一样的。其运作的方式就是:对当下那些虽处在困境之中，但在未来有很高投资价值的公司进行投资，不论当下该公司的处境如何窘迫，甚至该公司的股票在当下属于“ 垃圾股”，往往都不会影响到该投资方法的有效性。
段永平说，在股票市场暴跌的阶段，绝大多数投资者基本上都不敢再做股桌投资。实际上，之所以会出现该种现象，主要是与投资的风险性密切相关。不过，在段永平看来，越是股票出现下跌的阶段，就越是投资股票的最有利时机。其原因是:某个比较优异的公司的股票价格一旦下跌到本身所具有的价值以下时，大多数情况下，该公司的管理层都会想方设法地去改变这种状况。显然，如果有投资者在此阶段购进该公司的股票，那么就很有可能获得不小的收益。大部分情况下，在股票下跌的阶段购进股票，要比在股票的价格处在上涨阶段借助短线投机赚钱安全得多。
只要谈到在股票市场出现大跌的阶段购进优秀企业的股票的话题，段永平总会将巴非特如何选购垃圾股的案例搬出来。
美国的传播业在20世纪80年代处在其生命的低谷期，广播和报刊业在当时的营利基本有一半以上实体是以负数增长的。当时在大多数投资者看来短时间之内，这种情况是不会有所改变的。如此一来，大多数投资者就认定此行业的股票将来仍会持续下跌。然而，巴菲特却认为，该行业的投资价值极大。因为在他看来，广播与报刊业是成长性很快的行业。也就是说，当时该行业股票价值是与其实际价值相背离的。正因如此，巴菲特才在其他的投资者都拼命地抛售该行业股票的时候，大量地将其购进。而且，在当时他想尽一切办法将《华盛顿邮报》、美国广播公司等传媒巨头的股票尽量多的买入了一些。因为他所购进的这些企业的业绩本来就都很好，所以这些股票的价格很快就出现了上涨。此后，等到这些股票的价格上涨到巴菲特的心理价位时，巴菲特就将它们抛出，获益匪浅。由此可见，段永平购进GE与这是极其相似的。
段永中认为，分析研究能力在股票市场中极其重要。所以，投资者要发挥自己超强的分析能力，在“垃圾股”中把那些具备投资价值的企业找出来，因为这类企业的股票往往可以给你带来意想不到的惊喜。段永平援引巴菲特的一个成功案例:
罗伯特，肖和弟弟」.C.肖(美国地毯染织商的儿子)在1967年创建了一家大型的名为Shaw的地毯公司。随着时间的流逝，Shaw成为该行业的领军企业。不仅如此，在当时它还是世界上最大的地毯制造企业。但是，Shaw公司到了20世纪90年代末出现了经营不景气的现象。如此一来，其股票的价格很快就从17美元降到了13美元。Shaw公司的这种情况，使得罗伯特，肖如坐针毡。无奈之下，他想到让巴菲特注资自己的公司，以帮助企业渡过眼下的困境。罗伯特，肖很清楚，只要巴菲特注资自己的企业，就意味着他企业的股票具备了投资的价值。而且，还意味着罗伯特。肖的公司获救了，甚至接下来的生命力比此前还要旺盛。由于Shaw地毯公司的生产成本极低，值得巴菲特投资，所以罗伯特，肖认为巴菲特与他进行合作是不成问题的。出乎他预料的是，巴菲特表示不愿意与罗伯特，肖合作，巴菲特在他的理由中提到池毯行业不具备竞争力，太普通等等。这样一来，罗伪特，肖不知如何是好了。
罗伯特。肖不久又亲自来到巴菲特的伯克希尔公司，与巴菲特作了面对面的洽谈。虽然罗伯特，肖一个劲地说自己的公司属于成长性很强的企业，是世界上最大的地毯制造企业，只是在经济方面出现了一点小困难，以后肯定会好转，可是巴菲特却仍然表现出一副不为所动的样子。可以说，在交谈中罗伯特，肖表现出了足够的耐心和谨慎。毕竞，罗伯特，肖明白自己是在与投资大师进行对话。虽然如此，巴菲特仍然表示无意投资Shaw公司。不过，在罗伯特.肖即将离开之际，巴菲特却说了这样的话;“在市场上若是伯克希尔公司公开收购Shaw池毯公司的股票，你是否同意?”其实，巴菲特之所以表现得如此泰然，就是想把收购价格压低，而且是想让罗伯特，肖主动让步。此后，伯克希尔公司先用每股13美元左右的价格购进了罗伯特，肖公司的部分股票，接下来又用19美元每股的价格购进了Shaw地毯公司80%的股票。这一举动，使得Shaw地毯公司的股票当即就上升了55%。显然，这让巴菲特捡了个天大的便宜。
正如段永平所说，虽然有时最优异公司的股票能够给投资者带来很大的收益，但是有时表面看来比较劣质的公司的股票却能给投资者带来意想不到的惊喜。无疑，这就要求投资者具备一定的分析能力，深人挖掘最优异和最劣质公司股票的投资机会，从而赚得令人欣喜的收益。