杰西.利弗莫尔如何进行股票交易:时间因素

时机——“ 时机就是一切”

综合交易法——”综合交易法” 的概念非常简单，就是在买卖某只股票之前，你必须首先完成下列事项:

考察市场大势——查看最小阻力线，以确定当时整个市场的方向。要记住:利弗莫尔从来不用“牛市”或“熊市”这两个词，因为它们会束缚人的思想，他认为这两个词会使人的头脑变得不太灵活。他经常使用“ 最小阻力线”这个词。他要确定当时的最小阴力线是积极还是消极，或者是中立的一既不积极也不消极。在交易之前，必须查看当时股票交易市场的大势，比如道.琼斯股票交易市场、纳斯达克股票交易市场或者美国证券交易所。在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。

板块——如果你想炒美国电话电报公司的股票，就要查看长途电信板块的股票，如果你要炒Haliburton的股票，就要查看石油钻井板块的股票:如果你要炒Harrah Entertainment 的股票，就要查看娱乐板块的股票，以确定这些板块是否朝着正确的方向发展，最小阻力线在你选择的交易中可以为你提供利润。下一页的例子是发生在互联网板块中的交易。 

并行交易——查看股票和姐妹股，并对它们进行比较。如果你打算炒通用汽车的股票，就要查看像福特或克莱斯勒这类姐妹股;如果你打算炒Best Buy的股票，就要查看它的姐妹股Circuit City。 并行交易要求交易者对同一板块的两只股票相互参照进行交易。比如把雅虎和美因在线的股票放在一起爹照比较，做出交易决策。

综合交易法的最后一步是同时检验4种因素:市场、板块股票和井列股票以及你看中的股票。我们看看下一页互联网板块中的一个例子。

注意，你需要对你决定要炒的那只股票进行最后分析。这是你的责任，你有责任对这只股票给予“适当的注意”。这最后一步和拉开枪栓没什么两样——它不是射击，它是在“扣动扳机”——这是买进股票之前改变你的想法的最后机会。这最后-步必须由你完成，必须由你一个人完成......必须靠你自己作出决定。原因很简单，因为这是你的钱。

我的一个当过兵的朋友把利弗莫尔的这个办法同美国海军陆战队在攻占海滩前必须遵循的步骤进行了比较。他们研究了在海滩上可能遇到的所有问题:他们用自己的全部知识仔细地分析这些问题，但不管怎么分析，抢滩战斗打得还是不太漂亮。

不管是攻占海滩还是在股市上玩股票，总有一些未知的因素，但最主要的是人的因素，而这个因素是最难预见的，也是必须考虑到的。

海军陆战队在计划攻占海滩时要做的事情和利弗莫尔在股市上要做的事情是一样的，都是要权衡所有的因素，都是要收集到大多数证据，而且这些证据都证明形势会对自己有利。这不是容易做到的，你不能太早，也不能太晚;不能太胆小，也不能太胆大;而且你不能一下子把你的兵全都派出去，但在大多数证据表明最后的时刻到来时，你必须全力出击。换言之，你必须靠你自己的判断来掌握你自己的命运。利弗莫尔的法则是:等待对你有利的大多数证据出现，要利用综合交易法，要有耐心! 

了解板块的表现对于成功的交易是非常重要的。

                                                                   ——杰西.利弗尔 

板块的表现

利弗莫尔喜欢钓鱼。整个冬天，他总是在棕榈滩度假。这使他能远离纽约和交易市场，尽管他常常在设在棕榈滩上的E.F.赫顿办公室里对他的股票生意进行遥控。

大西洋深深地吸引着他。大海使他感到自已很渺小。乘船出海时，他会倍感轻松。他最想做的事情就是钓鱼，乘着游艇，沿着百英里长的棕榈滩，直到基维斯特，然后经过海底大峡谷，绕道古巴到新斯科舍，那是大吉普赛鱼(一种远洋食肉类鱼)的迁徙海路。

当他乘着他那300英尺长的游艇“安尼塔。威尼斯号”出海时，他喜欢一个人在后甲板上沉思，游艇驶向基维斯特，他在那里可以钓到大海鲢，观看佛罗里达的落日。对他来说，大海总是令人兴奋的，总是千变万化的，大海可以净化他的心灵，清洗他的头脑，以便进行更深层次的思考。他相信他在海上度过的这段时光可以使他获得重要的发现，比如，他就是在海上发现了板块表现的重要作用的。

在20世纪20年代，利弗莫尔的另一个重要发现是“板块运动”，在他的交易策略中，他特别关注“板块运动”。通过观察，利弗莫尔发现，股票在运动时，并不是单独地运动，它们是随着板块运动的。如果美国钢铁股票的价格上升了，那么伯利恒钢铁股票的价格或迟或早也会上升，而后，Republic和Crucible股票的价格也会跟着上升。利弗莫尔一次又一次观察到这一现象，这成了他武器库中的一个重要的交易工具。

利弗莫尔说:“让 自己的头脑适应市场，并在市场上获得成功的最聪明的办法是深入研究板块的表现，以便区别出好的板块和不好的板块，买进那些有希望获利的板块股，卖出那些没有希望获利的板块股。

“时间一次又一次地证明，华尔街上的人们常常认识不到他们所面临的问题。现在，对证券市场感兴趣的有几百万人，而在前些年只有几千人。最重要的是，在购买证券过程中，应该首先通过观察板块的表现，最大限度地区别出好的板块和不好的板块，但我现在不能过多地强调这一点。

“不要留着弱势板块中的股票!

“我当然不会买弱势板块中的弱势股票，我喜欢买最强劲板块中的最强劲的股票。当然，交易者必须根据市场每天的变化改变自己已有的预测和立场，并迅速地采取行动，如果各种因素已经对交易者不利的话。”。