愿望
利弗莫尔和他的朋友，赌场老板埃德.布雷德利上校都认为，在时机、资金管理和情绪控制这3个因素中，情绪控制排在最后......所谓控制情绪，就是知道在什么情况下该做什么，在什么情况下不该做什么。但很多人实际上并不懂得如何控制他们自己的情绪。在股市上是如此，在生活中也是如此。没有人比杰西.利弗莫尔更了解这一点。他对他的儿子解释说:
“我认为，遵守你自己的规则是非常重要的。没有专门的、明确的和经过检验的规则，投机者就没有任何成功的真正机会。为什么呢?因为没有一个计划的投机者就像是一个没有战略，因而巾就没有可行的作战方索的将军。没有一个明确计划的投机者只能是投机，投机，再投机，终归有一天不幸“中箭落马’，在股市上遭到彻底的失败。
“我的结论是，在某种程度上，炒股是一种艺术，它不是纯理性的。如果它是纯理性的，恐怕早就有人指出理性之所在了。这就是为什么我认为每一个投机者必须分析他自己的心理，以便发现他能够承受多大压力的原囚。每一个投机者都足不同的，每个人的心理都是独一无二的， 每个人的个性都是不一样的。在试图投机之前，要了解你自己能够承受多大压力，能不能控制好你自己的情绪，不管是谁，只要问我怎样才能成为一个成功的投机者,我都是这样回答的。如果你因为你买的股票太多，或者因为你把股票留在手里的时间太长而睡不着觉，如果真是这个原因，那我就劝你:卖掉你的头寸，踏踏实实地睡个好觉吧。
“另一方面，我认为不管是什么人，只要有一定的才智，有一定的悟性，愿意投入必要的时间，就能在华尔街上获得成功。只要他们认识到炒股和其他生意一样，是一种生意，他们就有发财的机会。
“我认为，在股市所有大的趋势后面都有不可抗拒的力量在起作用。所有成功的投机者都应该知道的一点，就是一定要认识到股票的走势，并根据常识采取行动。根据国内外大事或经济形势来推测股市的走势，这太难了。真的是很难，因为股市总是在世界大事发生之前就出现变化了。股市之所以发生变化，并不是因为当时的形势，也不反映当时的形势，股市反映的是将来的形势。市场的发展往往与人们普遍的感觉和当前发生的世界大事并不是同步的，它好像有它自己的想法，它就是要愚弄大多数人，愚弄大多数时间。只有到了最后，它才露出它为什么这么发展的真实原因。
“因此，企图根据当前的经济新闻和当前的事件预测股市的走势是非常愚蠢的，比如根据经营报告、收支平衡表、消费物价指数和失业数字，甚至根据战争传言等等，因为在我们看到这些东西的时候，市场已经发生变化了。我不是不重视这些事实，也不是无视这些事实。不是这样，我非常重视世界大事、政治事件和经济事件。但这些事实不是我用来' 预测’市场的事实。在市场发生变化之后，经济学家们就成了事后诸葛亮，没完没了地进行分析，好让他们的理论‘自圆其说’， 以后当尘埃落定的时候，这些经济事件、政治事件和世界大事又成了历史学家关注的焦点，他们又一窝蜂地来探讨市场发生变化的原因。不过到了这个时候，要想赚到钱，就太晚了。
“企图指出市场行情的原因，往往会导致情绪的激烈波动。简单的事实是，行情总是先发生变化，然后才有经济新闻，市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的，它反映的是将来。比如，一家公司发布了一份不错的赢利报告，但它的股票却下跌了，为什么呢?因为市场已经消化了这些赢利因素。
“与过于关注经济新闻相关的问题之一是，它可能将‘某些建议’灌输到你的头脑中去了，而这些建议对你可能是非常危险的，因为它们可能使你看不到股市的真正形势。这些建议可能符合某些人的逻辑，但这并不意味着它们就是正确的，也不意味着它们真的会对市场产生影响。
“我一直不理解为什么人们认为在市场上赚钱很容易。我们大家都有我们自己的生意。我从来不要求我的好朋友，联合水果公司的老板埃德.凯利告诉我水果生意的秘密，也从来没有问过瓦尔特。克莱斯勒汽车销售方面的事情。我不会明白他们生意当中的奥妙。所以，在人们问我“怎样才能在股市上尽快赚到钱”的时候，我一直不理解。
“我总是笑着对自己说- 我怎么可能知道你怎样在股市上赚到钱呢?我总是回避这个问题。这就像是问我，我怎么能在脑外科手术上尽快赚到钱?我怎么能在为谋杀嫌疑犯的辩护中尽快赚到钱?根据我的经验，我认为即使是试图回答这些问题，也会影响一个人的情绪，因为你必须采取一种坚定的立场，证明你的想法是对的，这样就可能妨碍你在明天市场形势出现变化的时候改变你自己原来的想法。
“不过，我完全懂得，知道坐落在曼哈顿岛脚下的那个股市是世界最大的金矿的人，不止我一个。 那座金矿的大门每天都开着，邀请所有的人来挖金子，然后推着装满金条的手推车离开，如果他们能装满金条的话。而我就曾经推着手推车满载而归。那里确实有一座金矿，我相信每天都有人来挖金子，在一天结束的铃声响起来的时候，他们走了出来，有的从贫民变成了王子，有的从王子变成了最高的君主......有的变成了身无分文的穷光蛋。总之，这里总有一些事情在等待着你。
“我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，它们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赌一把。
“这就是我从来不用‘牛市’或‘熊市’这两个词的原因之一。我的词典里没有这些词，因为我认为这些词可能使人产生一种思维定势， 认为股市的趋势在一段时间内不会改变了，所以尽管情况发生了变化，但很多投机者还是容易盲目地跟着延续了一段时间的趋势或方向。
“我发现，股市行情不会延续很长的时间。当人们问我股市行情时，我就告诉他们，股市目前是“上涨’或‘下降’或“不涨不降’，或者我告诉他们‘最小阻力线’目前是在上升或者是在下降，反正情况是怎样，我就怎么说。
“这就为我根据市场的表现灵活地改变我的想法留有了余地。我从来不‘预测’或‘估计’股市会是什么样子。我只是试图对股市以它自己的表现告诉我的东西‘作出反应’。
“我坚信，无论将来会发生什么，总是会有一些线索的。这些线索隐藏在市场的行为之中——市场目前在做什么，而不是预测市场今后将做什么。在某种意义上，你必须像一个侦探，用你已经知道的事实来解开谜团。但是，像一个优秀的侦探一样， 你要为你的事实寻找证据，证明你的事实是否确凿无误。这就要求一种不带感情色彩的分析。
“另外，我是少数从来不关心某只股票将向哪个方向发展的投机者之一。我只是沿着‘最小阻力线’走。对我来说，炒股只是‘一种市场游戏’，股票的走向并不重要。实际上，我之所以被称为‘ 华尔街的大熊’，其中的一个原因是，没有几个投机者有足够的勇气在股市下跌的时候进入股市。
“如果股票急剧下跌，而且下跌得很突然，那是因为恐惧造成的。如果股票上涨，那是因为希望造成的。如果人们希望一只股票上涨，那么这只股票往往就卖得很慢。如果人们担心股票下跌，人们往往很快抛售这只股票。这就是市场表现越突然，股票价格就下降得越快的原因。所以，如果你是做豆线，你就必须对市场形态和条件作出更快更果断的反应。
“不管是买多还是卖空，最终还是要赚钱。我观察到，卖空是不符合人的本性的，因为人的本性基本上是乐观的，是积极的。我认为不到4%的投机者是在股市上卖空。毫无疑问，卖空是‘ 非常危险的’，因为潜在的损失是没有界限的。所以，卖空更需要控制好自己的情绪。
“不过大致来说，股市有1/3的时间在上涨，1/3的时间是不涨不降，1/3的时间是下降。如果你只在看涨时炒股，你就失去了号的赚钱机会。所以，无论是市场看涨还是看跌，我都不是一个只等待、只寄予希望而不付诸于行动、只在市场外面徘徊犹豫的人。我要在市场上进行交易，而且我要使自己赚得多，赔得少。
“我充分意识到，在股市上投机的人有好几百万，但没有几个人肯花时间去研究投机的技巧。不过，就我所知，投机是-种全职工作，也许是比全职工作更费心的一种工作，也许投机就是一种职业——这种职业吸引 了很多人，但成功的却寥寥无几。”