细节4：无因不涨停

一般而言，引起涨停的因素有以下几点：

1、政策方面的因素

股市政策是监管部门为了达到一定的目的，根据宏观经济形势，结合当前的实际情况、历史条件而制定的一系列措施。反映到股市当中，受到国家产业政策支持的行业，容易得到市场的认同。从2005年大红大紫的新能源板块，到后来在市场上保持活跃的G股完成股权分置改革，恢复上市交易的股票，准G股板块，贯穿其中的一条主线就是政策扶持。

2001年10月23日，有关部门批示“暂停国有股减持”的文件，这样基本上暂时解除了投资者对国有股减持的恐慌心理，市场信心有所恢复。在这个重大利好的刺激下，当日沪深A股开盘几乎全线涨停。

2002年6月24日，有关部门发布了“停止国有股减持”的文件，在这个实质性利好的刺激下，沪深A股几乎全线飘红，极大地刺激了投资者的投资欲望，使投资者恢复了投资信心。

2、公司方面的因素

（1）资产重组因素。资产重组是上市公司进行资源整合的一种方式，是市场中资本运作的重要途径。上市公司进行资产重组的方式多种多样，例如资产抵押、债务豁免、债务转移等。资产重组的作用主要体现在以下三个方面。

第一，通过资产重组，二级市场中的股价常常会发生翻天覆地的变化。

第二，资产重组可以卸掉上市公司一些多年的包袱，让上市公司直接接轨市场的新兴产业，大大提高赢利能力和赢利水平。

第三，资产重组通常还会推动上市公司在二级市场中股价的大幅度上涨，常常发生涨停现象。

（2）业绩因素。“申请上市的公司应连续3年都赢利”，这是我国对将要上市公司的明文规定。因此，上市公司一般都是一些绩优公司。业绩是股票的价值所在，是股价的物质基础和客观条件。上市公司业绩的好坏会直接影响其股价的高低。业绩因素主要体现在以下四个方面。

第一，业绩好的上市公司，其股票的交易价格通常会高于业绩差的上市公司，业绩与股价成正比例的关系。

第二，若一家上市公司现阶段成长性极好，业绩优良，但股价偏低，这就预示着其股价后期必将上涨。

第三，若一家上市公司现阶段成长性极差，业绩不佳，但股价偏高，这就预示着其股价后期必将下跌。

第四，在股市中也会暂时出现部分股票的交易价格偏离其价值运行的情况，但很快就会得到修正。

3、市场方面的因素

（1）概念因素。概念因素在股市中随处可见，它是由市场投资者有意无意地制造出来的。市场中概念的种类很多，例如，高科技概念、纳米概念、物联网概念、申奥概念、西部概念、振兴东北概念、“非典”概念、中小企业板概念等。这些概念常常会推动二级市场中的股价快速上涨，甚至涨停板。如图1-5所示。

图1-5　物联网概念

（2）反弹因素。当市场处在弱势之中时，股价形成下跌趋势，有些人恐慌抛盘出逃，有些人则趁着股价极低的时候趁机介入，随着参与抢反弹资金的增加，反弹产生。这种反弹常常以涨停板的形式出现。如图1-6所示。

图1-6　反弹后涨停

（3）联动因素。任何事物都是相互联系的，股市中的同一板块的不同股票自然也不例外。在同一个板块中，某一只股票发生异动，极可能影响同类其他股票的走势，即该股涨停时，同板块个股也会受到影响，变动趋势与其相同。

追涨锦言

并不是所有涨停，都能够从股市特征、股市规律中找到合情合理的原因，有些是无法解释的。当然，这种现象在市场中出现的次数较少，但其会扰乱市场环境，引发错误行为，投资者必须提高警惕。