近期大盘震荡加剧,“碳中和”概念却站上风口,碳中和指数月涨幅达18%,相关基金表现可圈可点。多位基金经理表示,受益政策利好,“碳达峰、碳中和”或将成为贯穿今年全年的投资主题。

目前跟踪环境治理指数的基金有3只,均为上市开放式基金(LOF),其中,交银中证环境治理、汇添富中证环境治理A近1个月收益率超15%。

在主动权益基金中,名称含“节能”“环保”“低碳”字样的基金共计24只(A/C分额分开计算),近1个月收益排名靠前的有诺安低碳经济A、景顺长城低碳科技主题等,收益率分别为5.18%、2.06%；近1年收益排名前三的汇丰晋信低碳先锋、华夏节能环保、易方达环保主题,收益率均超过93%；近5年收益排名前三的富国低碳新经济A、嘉实环保低碳、景顺长城环保优势,收益率均超过191%。

此外,近期“碳达峰、碳中和”主题火爆,也带火了相关交易型开放式指数基金(ETF)。其中,国泰中证钢铁ETF在2月18日到3月19日期间获得3.17亿元净买入,规模增至5.36亿元；近1个月,中融国证钢铁、鹏华国证钢铁行业、国泰中证钢铁ETF及其联接基金的收益率均超18%。

3月19日,易方达中证新能源ETF、华夏中证新能源ETF上市。此外,还有多只和“碳中和”概念相关的基金已审批待发行,如博时新能源汽车主题混合、易方达中证内地低碳经济主题ETF等。

近期“碳中和”概念脱颖而出,相关基金表现出抗跌性。兴业研究精选混合基金经理邹慧表示,去年9月,我国宣布将在2030前达到“碳达峰”,2060年前实现“碳中和”,这意味着我国能源系统要从以化石能源为主导转变为以可再生能源为主导。尽管实现这一目标面临着巨大挑战,但鉴于我国政府强有力的执行力以及企业行动的积极性,我国有信心实现“碳中和”目标。在此过程中,相关领域的优秀公司将迎来巨大的战略机遇。

汇丰晋信低碳先锋基金经理陆彬认为,新的结构性牛市主线可能是“碳中和”板块。他指出,“碳中和”主要分为两块,一是属于改变能源结构的新能源行业,二是控制供给和产能来减少碳排放的部分传统周期行业龙头,涉及能源和资源的回收。“周期+新能源”的投资组合,给自己的基金配置带来了风格和行业的均衡性。

邹慧认为,实现“碳中和”的重点领域包括电力、交通、工业、材料、建筑等行业,可以重点关注的细分机会有技术不断迭代的光伏行业、成本不断下降的电动车行业,以及钢铁、水泥、建筑等传统行业的循环利用应用以及碳捕捉和碳封存等负碳排放技术。

陆彬提到,当前碳排放结构中,近一半是由传统能源发电贡献的,“碳中和”达标离不开能源结构的改变,必须提升新能源发电的比例和应用范围。因此,风电、光伏、储能和电动车等新能源行业有望迎来更广阔的成长空间。此外,传统顺周期行业对于衣食住行以及工业生产来说仍是必不可少的基础产品,但顺周期行业是排碳大户,未来可能通过供给侧结构优化和节能减碳新技术,提升行业门槛,这有利于具备技术优势和一体化的龙头企业,也有望降低周期行业的盈利波动性,从而改变整个行业的基本面趋势和估值体系。

国泰钢铁ETF基金经理徐成城认为,钢铁行业是“碳中和”主题现阶段投资首选。目前钢铁行业碳排放占比达到15%,是相应碳中和目标的首要着力处,供需缺口带来的价差将使得钢铁企业的毛利和利润表现有极大的成长。此外,目前钢铁行业估值较低,3%~4%的股息率也带来了较高的安全边际。其他与“碳中和”相关的主题,如光伏、风电、动力电池等,一方面由于技术的进步使得其边际成本不断下降,另一方面其需求也不断增长,可以通过长期的较高速度的增长来消化其短期较高的估值,从长期来看也具有较好投资机会。

华夏新能源80ETF基金经理赵宗庭认为,全球市场顺势而上,国内光伏企业有望充分受益。自2010年全球光伏装机步入10GW后的十年时间里,无论是硅料、硅片、电池片、组件的主产业链,还是辅材端的胶膜、玻璃等,都在一轮轮行业洗牌中完成了国产替代。中国光伏在全球占据非常有利的竞争地位,市场遍布全球,市占率超过70%。长期看来,光伏有望持续繁荣,国外市场发展空间广阔,中国的光伏产业链将持续受益。