各地涉及重点白酒的“十四五”规划或建议逐一出炉,资本市场给予了积极响应。1月25日,白酒板块再次异军突起,除ST舍得外,其余18只白酒股全部上涨。其中,高端龙头贵州茅台和五粮液则分别上扬4.57%和6.81%；茅台股价再创新高,总市值站上2.7万亿元。
与此同时,1月25日,贵州省十三届人大四次会议开幕会上,代省长李炳军代表省人民政府作《政府工作报告》。李炳军在发言中提到,将发挥贵州茅台领航优势,打造贵州酱酒品牌梯队。在“十四五”规划建议中,贵州已提出要力争将茅台集团打造成省内首家“世界500强”企业。
在1月25日早盘,贵州茅台高开高走,仅仅交易1分钟,茅台股价就突破2100元/股整数大关,盘中一度创下2179.5元/股的历史新高。最终,贵州茅台全天上涨4.57%,报收于2175元/股,总市值达到2.73万亿元。作为浓香白酒“一哥”,五粮液大涨6.81%,股价达到315.69元/股,总市值超过1.22万亿元。
在这两大行业龙头的带领下,白酒板块全线拉升,古井贡酒、泸州老窖、洋河股份涨停,今世缘、酒鬼酒、口子窖、水井坊、迎驾贡酒等二线品牌白酒涨幅均超过6个百分点。
从龙虎榜数据来看,各路资金对白酒个股分歧不小。
以泸州老窖为例,该股全天成交2391.83万股,成交总金额为61.09亿元。在龙虎榜席位中,深股通专用席位大肆扫货泸州老窖8.71亿元,高居买入榜首,占当日成交总额的14.26%；中信证券上海溧阳路营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部紧随其后,分别买入2.2亿元和1.88亿元；此外,两家机构专用席位也合计买进2.58亿元。
反观泸州老窖卖方阵营,深股通专用席位同样占据第一卖出6.26亿元；一家机构专用席位紧跟套现5.04亿元；西部证券深圳科苑路营业部、长江证券北京百万庄大街营业部和华西证券揭阳临江北路营业部联手出货3.21亿元。总体来看,泸州老窖买方前五席合计买进15.48亿元,而卖方前五席也合计减持14.51亿元,龙虎榜买卖前五席实现净买入9703万元。
洋河股份和古井贡酒也类似,两只个股龙虎榜买卖前五席榜首位置均被深股通专用席位所占据,多家机构专用席位现身交易。具体来看,洋河股份被深股通专用席位买入2.29亿元、卖出2.37亿元,买卖前五席实现净买入1.16亿元；深股通专用席位买进古井贡酒2.32亿元,卖出1.32亿元,买卖前五席净买入1.56亿元。
2020上半年,受疫情影响,白酒作为可选消费品被基金明显减仓,第一季度白酒板块持仓比例一度跌至9.56%；但进入去年第二季度,白酒板块逐渐复苏,随着疫情影响的消散,婚喜宴恢复性增长迭加中秋国庆旺季催化,白酒持仓比例继续走高。
国盛证券研报指出,进入2020第四季度,白酒春节备货需求旺盛,白酒配置比例提升至15.13%。具体到标的上,贵州茅台稳居第一,基金重仓比例为5.63%；五粮液继续居第二位,基金重仓比例为 4.13%；泸州老窖亦获加配,第四季度基金持仓占比提升至1.91%,重仓持股比例排名由第10名前进至第8名。
近日,各地“十四五”规划或建议陆续出炉,有关白酒产业的内容也被逐一披露。贵州省遵义市透露,在“十四五”期间,形成茅台酒产能5.6万吨、系列酒5.6万吨、习酒近5万吨；到2025年力争将茅台集团打造成贵州省内首家世界500强企业。
此前,四川省经济和信息化厅、商务厅披露了川酒“十四五”发展蓝图。1月11日,五粮液集团召开党委会,提出2021年聚焦做强做优做大、突出主责主业,为五粮液在“十四五”前期创建世界500强企业奠定坚实基础。此外,泸州老窖、古井贡酒等酒企均提出“十四五”的目标。
1月初,贵州茅台曾公布2020年经营情况,2020年营收和利润同比均增长10%左右。2020年,公司生产茅台酒基酒5万吨,系列酒基酒2.5万吨；预计实现营业总收入977亿元左右,同比增长10%左右。其中,全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司预计实现营业总收入94亿元左右(含税销售额106亿元左右),预计净利润455亿元左右,同比增长10%左右。
1月7日,五粮液披露2020年度主要业绩数据公告,预计全年实现营业收入约572亿元,同比增长14%；实现归母净利润199亿元左右,同比增长约14%。
民生证券最新研报指出,从近期渠道反馈,由于茅台加强了对经销商拆箱卖酒的要求,因此导致整箱供给大幅减少。由此,近期茅台批价出现明显上涨,上周茅台批价延续大涨态势,突破3000元/瓶大关。
由于终端需求保持旺盛,各地库存量相对较为紧缺,普遍低于1个月,基本完成打款。2020年,茅台酒计划量已经实现库存清零,多地出现茅台酒缺货现象。
民生证券认为,就中期来看,由于目前国内流动性仍然较为宽松,加之国内疫情已得到基本控制、后续消费反弹可期,因此茅台投资属性持续存在、供需格局仍难颠覆。民生证券预计,2021年茅台价格仍然总体是牛市格局,茅台批价持续高位表现对于茅台股价以及整个白酒板块的投资情绪来说,都具有十分重要的正向意义,这是维持整体白酒板块处于牛市格局的最核心基本条件。因此,从这一角度来说,只要茅台价格牛市周期仍在,白酒牛市格局仍在。
川财证券研报指出,酒企已进入春节备货状态,部分酒企通过停货提价等方式调控渠道及价格,为旺季做准备。茅五泸批价持续坚挺,动销情况良好,库存相对较紧缺。由此,川财证券认为,2021年春节,白酒受到疫情大范围影响概率较小,2020年一季度基数较低迭加2021年春节终端需求较强,高端酒的业绩确定性较高。