年底,机构调研频繁。去年12月调研了339家公司,当中122家公司被 10家以上机构组团调研。从相关公司所属行业看,电子、化工、机械设备、计算机4行业公司较受偏爱。去年三季度以来表现好于权重股的中小创有242家,在当月机构调研中占据“主导地位”。
岁末年初通常是机构调仓换股重要窗口,也是机构调研的活跃期。数据统计,刚过去的2019年12月机构调研了339家公司。其中,122家公司更是被 10家以上(含)机构组团调研。
当中,广电运通(002152)、环旭电子(601231)、海康威视(002415)、美的集团(000333)、金山办公(688111)、伊之密(300415)、科瑞技术(002957)、深天马A(000050)、石基信息(002153)、传音控股(688036)、中航机电(002013)、中材科技(002080)、中科电气(300035)等32家累计接受了超过30家机构的扎堆调研。
最受机构关注的是广电运通,公司吸引了包括16家公募基金、42家券商、9家阳光募、2家险资、海外机构1家及78家其他机构在内在148家机构的调研；排第二的是环旭电子,公司被96家机构调研,其中包含13家公募基金及11家券商；海康威视则以被80家机构调研,排在第三位。
从机构调研次数来看,伊之密(300415)被机构调研最为密集,有9次；比亚迪(002594)被机构调研8次,次之；金风科技(002202)则以被调研7次排第三。此外,德赛西威(002920)有被调研6次的记录,而中材科技(002080)、岭南股份(002717)、长安汽车(000625)、华菱钢铁(000932)、苏宁易购(002024)接受了5次机构调研。
而从调研机构的类型来看,券商的调研最为广泛,达到了287家,即84.66%的上市公司的调研活动有券商参与；基金公司调研198家,位列其后,参与了58.41%的上市公司的调研活动；阳光私募150家公司,排名第三；以投资稳健见长的保险公司和海外机构分别对93家和58家上市公司进行了调研。
分析人士指出,券商、基金、险资、海外机构等密集调研的对象,重合度非常高。这反映出在市场中,行业龙头、蓝筹白马等仍然是机构调研的必选项。目前市场上机构调研的组织形式、方式方法等相当多样,机构调研中既有流于形式的走马观花,也有扎扎实实地调研走访,投资者需要区分对待。总体而言,调研仍是基机构等发现机会、排除风险等的重要方法,机构调研的热门个股是当下机构化发展的市场中值得重点关注的对象。
从被调研公司所属行业来看,12月机构调研的339家公司主要集中在电子(48家)、化工(36家)、机械设备(35家)、计算机(32家)这4个行业中。此外,医药生物也有超过20家公司接受机构的调研,其他如,传媒、轻工制造、建筑装饰3个行业也有10至15家公司获机构的调研,其他行业被调研的公司不到10家。
数据显示,12月份被机构调研的48家电子行业公司中,环旭电子、海康威视、深天马A 、传音控股、捷捷微电(300623)、蓝思科技(300433)、长盈精密(300115)、恒铭达(002947)、通富微电(002156)、大华股份(002236)、深科技(000021)、安集科技(688019)、欧菲光(002456)、信维通信(300136)、利亚德(300296)、华天科技(002185)等24家公司获超过(含)10家机构调研。
对于电子行业成为机构12月调研最受欢迎的行业。行业分析人士指出, 2019年以来,以电子行业为代表的科技行业表现出众。数据显示,中信电子元器件指数在2019年全年表现中,高居29个中信一级行业中第2。板块大涨过后,机构前往相关个股调研,可以做到“心中有数”。
去年三季度以来,随着高估值消费股吸引力的下降,中小创逐渐成为了领跑的“选手”。而这背后,或与机构看好分不开。数据显示,去年12月机构调研的339家公司中,中小板和创业板公司有242只,占比达71.39%,其中创业板157家,中小板85家。业内人士指出,在新经济、新动能的政策和产业发展需要的双重驱动之下,景气能够持续向上的新经济概念特别是绩优龙头股或成未来A股市场的投资主线。
在市场人士看来,科技股很多的行业龙头集中在中小创这边,像新兴制造业这一块,主要集中在中小板里面,然后还有一些高科技这方面的人工智能等等其他的一些新兴科技类的,主要是在这个创业板里面。所以随着科技股成为市场的投资主线,接下来中小创会持续领先于权重股,这也是从7月中旬到现在,创业板指数走得比上证指数要更强一些的主要原因。
在机构不断加大对中小创公司调研之际,去年一些政策红利也在释放,如重组新规和再融资松绑都让市场对中小创公司有了更多期待。分析人士指出,通过再融资降低负债率,改善企业现金流,部分中小创企业会得到基本面大改善。这部分能成功改善的企业会得到资金青睐,得到估值与业绩的戴维斯双击,而未能够引入优质资产改善经营的企业可能会因为资金的分流而估值进一步下行。
市场人士表示,重组新规及再融资松绑是管理层对中小板、创业板及科创板等非主板市场的政策扶持,也是一个明确的政策信号。随着外资不断进入A股市场,价值投资理念在中国逐渐占据主流,去年以来市场更是结构性分化行情。不少传统的价值股连续走高,估值优势已不明显。在这种情况下,一些具备良好成长性的中小创股票开始显示出优势。