最近，广发银行联合西南财经大学发表了一份《2018中国城市家庭财富健康报告》，其中揭示了中国家庭资产的状况。

首先，中国家庭的户均总资产大概是接近162万元，户均可投资资产，也就是你那些股票，基金，债券和现金加起来55.7万元。这个数字其实每年都在增长，2011年总资产只有97万，可投资金融资产只有28.9万。这主要是两个原因造成的，一个是收入确实在增长，二一个，房价也确实在涨。房价上涨最快的年份，家庭总资产也涨的更快。

其次，2成的有钱人，他们离普通人的差距还是挺大的，他们的总资产是普通人的3倍，达到454.5万元。这部分有钱人，总资产和净资产已经接近了美国的平均水平，也就是说最富有的20%的城市的居民，基本上接近了发达国家的财富状况。只是在可投资资产方面，跟美国还差一倍，而收入上则差了2倍，美国的平均年收入是68.9万，而我们最富的20%的家庭，年收入也只有22.5万。不得不说三分之一的收入，拥有差不多的总资产，这么奇怪的现象，还是要归结于我们的房子。

第三，家庭房产比例接近8成，达到77.7%，而金融资产只有11.8%。在美国的家庭中则恰恰相反，房产的比例只有34.6%，而金融资产的比例则超过42%，而且在工商业上还有接近20%的配置，其他发达国家来看，日本的金融资产高达61%，新加坡是56%，英国是52%，加拿大也有48.6%，所以显然我们只有12%不到的金融资产的比例明显偏低。这里面42.9%为银行存款，股票仅占8.1%，基金则仅有3.2%。换句话说，存款在总资产中的比例仅仅4%，表明大家已经没什么钱了，而股票在总资产中的比例不到1%，这主要是绝大多数家庭不炒股，所以拉低了比例。

第四，30-40岁的家庭，这群人钱最多，总资产超300万，年轻和年老家庭房产配置过多。这个其实无可厚非，年轻人和老年人都穷，所以房子在他们的总资产中的比例就显得特别的高。

第五，学历跟房产配置负相关，学历越低越喜欢买房，这也代表了两方面的意思，1学历越高越懂得多元化。2学历越高收入越高，用于其他方面投资的资金也就越多。

第六，在购买银行理财的时候，大家更看重的是收益率，其次才是风险，流动性则被忽略，超过一半的诉求是保本，还有25%的家庭只能承受10%亏损以下的损失。对于投资期限，大部分家庭也没什么耐心，7成的家庭追求一年以下的回报，肯做5年以上理财的只有1.8%。

第七，商业参保率过低，仅有15%的家庭成员拥有商业保险，很多都是父母给孩子买，或者是成年子女给父母买保险，而家里收入的顶梁柱，则通常被忽略，但老齐认为，他们恰恰应该加强商业保险，分散风险。否则可能会因病返贫。

这份报告，给我们描绘了中国家庭财富的全景图，现在我们的财富结构就是这样，绝大多数家庭所有的财富都跟房子联系在一起，倒不是说大家炒房，自住房也占据了家庭财产的绝大部分。在很多大城市，有些家庭总资产可能已经过了千万，甚至两千万，主要就是房子的价值，刨除房子之外，家里可能连20万储蓄都拿不出来，每月的收入一大半也要拿去还房贷。日子过的仍然紧巴巴。很多朋友调侃，我一开始也是像美国人一样配置的，房产和股票投资比例差不多，但几年之后他就这样了，房子占到了8成，股票却连1%都不到，所以不是我们错了，而是我们国家的资产价格本身就出现了大问题。房价太高，而股票市值过低，让整个家庭的财富出现了畸形。

这个风险是显而易见的，那就是如果我们要发生楼市泡沫破裂，一定会比其他任何一个国家都要惨烈，意味着居民财富大幅的缩水，社会财富也会大量蒸发，所以现在从政策上如临大敌，不敢再让他涨，也绝不敢让他跌。只是得过且过的维持现状，但这个雷始终摆在那，他的存在让整个货币体系也出现了混乱，明明该宽松，却不得不顾虑重重，明明经济已经有通缩迹象，但调控却被束缚了手脚。大家的收入已经受到影响，却反而对央行拯救经济的政策，心存敌意。明明要刺激消费，但大量居民财富却通过土地出让金，收回到政府手中，导致内需市场根本启动不起来，大家已经形成惯性思维，有点钱就去买房，小的换大的，大的还想买个更大的。

现在我能想到唯一能做的，就是还要进一步的限制楼市的流动性，除了刚需之外，置换的需求也要抑制，否则这块的泡沫会越来越膨胀，风险也就越来越大。打破楼市的诱惑，必须先打破价格始终上涨。一定不能再让房价上涨了，否则房价越高，实体经济越冷。沙滩上的城堡，最终一定会崩塌。