[李立峰看股市]指数创新高，北上资金持仓发生了哪些变化？

一、截至12月31日，陆股通资金持有A股市值14292.27亿元，占A股流通市值2.96%。从资金流向来看，陆股通资金12月净流入A股729.94亿元（上期净流入604.38亿元）。从陆股通持股角度来看，截至2019年12月31日，陆股通资金持有A股总市值为14292.27亿元，占A股流通市值的比例为2.96%，环比11月的2.82%上升了0.14个百分点。从陆股通资金月度流动情况来看，截至12月31日，陆股通12月净流入A股729.94亿元，单月净流入规模创历史新高，其中沪股通净流入380.08亿元，深股通净流入349.86亿元。

二、陆股通资金12月加仓中小板（+0.08%）、创业板（+0.04%），减仓主板（-0.13%）。从存量来看，截至12月31日，陆股通资金在主板、中小板、创业板的配置比例分别为80.12%、13.13%、6.74%；动态来看，12月陆股通资金在主板配置比例由11月的80.25%下降0.13pct至80.12%；中小板配置比例由11月的13.05%上升0.08pct至13.13%；创业板配置比例由11月的6.70%上升0.04pct至6.74%。陆股通资金已连续6个月减仓主板，连续4个月加仓中小板，连续11个月加仓创业板。

三、从存量持仓市值来看，陆股通资金集中持有“食饮、家电、医药、银行、非银”等行业。从行业持仓占比变动来看，12月陆股通资金主要加仓“家电（+0.47%）、非银（+0.26%）、地产（+0.22%）”等，主要减仓“食饮（-0.89%）、医药（-0.56%）、农林牧渔（-0.22%）”等。截至12月31日，陆股通持仓市值最高的五个行业集中在消费和金融行业，分别为“食饮（2463.32亿元）、家电（1601.88亿元）、医药（1397.24亿元）、银行（1378.71亿元）、非银（1235.15亿元）”，持仓市值占比分别为17.24%、11.21%、9.78%、9.65%、8.64%。从持仓占比变动来看，12月陆股通资金主要加仓“家电、非银、地产、有色、电气设备”等行业，加仓比例分别为0.47%、0.26%、0.22%、0.16%、0.16%；主要减仓“食饮、医药、农林牧渔、公用事业、汽车”等行业，减仓比例分别为-0.89%、-0.56%、-0.22%、-0.21%、-0.10%。

四、从存量持仓市值来看，截至12月31日，陆股通资金重仓持有“贵州茅台(1094.000, 16.01, 1.49%)、中国平安(85.980, 0.38, 0.44%)、美的集团(57.900, 0.70, 1.22%)、格力电器(67.260, 1.38, 2.09%)、恒瑞医药(84.780, 0.69, 0.82%)”等个股。从持股市值来看，截至12月31日，陆股通资金重仓持有个股集中在消费和金融行业，重仓股分别为“贵州茅台（1210.94亿元）、中国平安（700.07亿元）、美的集团（685.78亿元）、格力电器（586.86亿元）、恒瑞医药（459.07亿元）、五粮液(130.200, 1.00, 0.77%)（446.31亿元）、招商银行(39.500, 0.26, 0.66%)（382.31亿元）、海螺水泥(53.350, 0.03, 0.06%)（275.31亿元）、平安银行(17.080, 0.01, 0.06%)（247.48亿元）、长江电力(18.140, -0.06, -0.33%)（234.54亿元）”等。

五、从陆股通持股占个股总股本变动角度来看，12月陆股通资金主要增持了“埃斯顿(11.110, 0.04, 0.36%)、新国都(19.050, 0.74, 4.04%)、祁连山(12.610, 0.02, 0.16%)、索菲亚(21.160, 0.24, 1.15%)、远光软件(12.940, 0.18, 1.41%)”等个股，增持股份占其总股本比重分别为3.01%、2.66%、2.64%、2.63%、1.88%；主要减持了“宏发股份(36.010, 0.56, 1.58%)、台海核电(7.370, -0.07, -0.94%)、生物股份(19.810, 0.26, 1.33%)、亚太药业(6.620, 0.08, 1.22%)（维权）、先导智能(44.910, -1.35, -2.92%)”等个股，减持股份占其总股本比重分别为2.16%、2.13%、1.97%、1.87%、1.80%。

六、哪些个股被“外资化”了？截至12月31日，外资（陆股通+QFII）持股占总股本比例较高的个股分别为：“美的集团（27.55%）、华测检测(14.650, 0.03, 0.21%)（23.39%）、泰格医药(64.230, 1.83, 2.93%)（17.78%）、方正证券(8.440, -0.05, -0.59%)（维权）（17.77%）、索菲亚（16.44%）”等。

风险提示：流动性风险、海外黑天鹅事件、政策监管等

一、陆股通资金单月净流入规模创新高

1.1 陆股通资金持股总市值

截至2019年12月31日，陆股通资金持有A股市值为14292.27亿元，占A股流通市值的比例为2.96%，环比11月的2.82%上升0.14个百分点，陆股通持股占A股流通市值比例持续攀升，继续创出历史新高。

1.2陆股通资金流向

陆股通资金12月净入A股729.94亿元，为沪深港通开通以来单月净流入最高值。此外，陆股通资金全年累计净流入3517.43亿元，创历史新高。从陆股通资金月度流动情况来看，截至12月31日，陆股通12月净流入A股729.94亿元，单月净流入规模创历史新高，其中沪股通净流入380.08亿元，深股通净流入349.86亿元。12月A股明显回暖，外资呈现持续净流入状态，19个交易日中仅1个交易日外资为净流出，其余18个交易日外资均保持净流入。从全年来看，全年仅4月、5月外资呈净流出，其余10个月外资均为净流入，陆股通资金全年累计净流入3517.43亿元，创历史新高。

1.3 12月陆股通资金板块配置情况

从存量来看：截至12月31日，陆股通资金在主板、中小板、创业板的配置比例分别为80.12%、13.13%、6.74%。

动态来看：12月陆股通资金减仓主板，加仓中小板、创业板。陆股通资金在主板配置比例由11月的80.25%下降0.13pct至80.12%；中小板配置比例由11月的13.05%上升0.08pct至13.13%；创业板配置比例由11月的6.70%上升0.04pct至6.74%。陆股通资金已连续6个月减仓主板，连续4个月加仓中小板，连续11个月加仓创业板。

二、12月陆股通资金行业配置

从持仓市值来看，陆股通资金集中持有“食品饮料、家用电器、医药生物、银行、非银金融”等行业。截至2019年12月31日，陆股通持仓市值最高的五个行业集中在消费和金融行业，分别为食品饮料（2463.32亿元）、家用电器（1601.88亿元）、医药生物（1397.24亿元）、银行（1378.71亿元）、非银金融（1235.15亿元），持仓市值占比分别为17.24%、11.21%、9.78%、9.65%、8.64%。

动态来看，12月陆股通资金主要加仓“家用电器、非银金融、房地产”等行业，主要减仓“食品饮料、医药生物、农林牧渔”等行业。从持仓市值占比变动来看，12月陆股通资金主要加仓“家用电器、非银金融、房地产、有色金属、电气设备”等行业，加仓比例分别为0.47%、0.26%、0.22%、0.16%、0.16%；主要减仓“食品饮料、医药生物、农林牧渔、公用事业、汽车”等行业，减仓比例分别为-0.89%、-0.56%、-0.22%、-0.21%、-0.10%。