一、央行公开市场操作及利率

1.1 央行公开市场操作

月末时点，逆回购到期量较大叠加年度企业所得税清缴，对资金面有所扰动，央行加大净投放维护流动性平稳。时值月末，跨月流动性略显紧张，逆回购到期量加大，本周共到期3700亿；叠加2017年度企业所得税清缴的影响，流动性有一定压力。为维护资金面平稳，央行近日连续投放流动性，本期(0523-0529)累计净投放流动性500亿。

央行公开市场操作净投放

1.2 利率

近期资金价格整体上行。本期(0523-0529，下同)隔夜、1周SHIBOR较上期末分别上行21.7、9.30个BP；R007、DR007分别上行118.84、19.88个BP；10年期国债到期收益率下行6.99个BP，当前为3.6001%。

二、汇率

本期人民币兑美元贬值222个基点，报6.4021。本期(0523-0529)人民币兑美元中间价调贬222个基点，人民币贬值0.35%，5月29日报6.4021；本期美元指数升值0.929%，欧元兑美元贬值1.408%。

三、股市流动性跟踪

3.1 资金供给方面

① 基金发行

股基发行规模下降。本期(0523-0529，下同)新发基金12支，数量小于上期(0516-0522，下同)(21支)，其中债券型(债券型、偏债混合型等)6支，总规模12.62亿(上期12支，总规模100.41亿)；股票型(普通股票型、偏股混合型等)4支，总规模10.39亿(上期8支，总规模41.77亿)；灵活配置型2只，发行规模8.41亿。(上期1支，总规模2.29亿)。

② ETF申购赎回

ETF申购赎回方面，本期沪深300和中小板ETF净赎回，创业板和创业板50ETF净申购。在此我们选取上述各板块具有代表性、规模最大的4只ETF基金，跟踪其申购赎回情况。本期(0523-0529)沪深300ETF、中小板ETF分别发生净赎回0.58亿份、0.04亿份，创业板ETF、创业板50ETF分别净申购1.2亿份、2.21亿份。

③ 沪股通与深股通

沪深港通加速流入A股。本期(0523-0529)沪股通净流入57.74亿(上期净流入40.70亿)；深股通净流入65.48亿(上期净流入31.45亿)；由此，沪深港通合计净流入123.22亿(上期净流入72.15亿)。

④融资余额

融资余额环比回升。截至5月28日，两市融资余额9898.09亿(上期9850.05亿)，环比上升48.04亿(上期上升49.19亿，上上期上升30.64亿)；本期融资净买入较多的行业为：房地产、化工、银行、医药生物、通信；个股方面，融资净买入规模较大个股为：东方财富、平安银行、中国联通、建设银行、保利地产等，融券净卖出规模较大个股为：五粮液、海康威视、远望谷、智飞生物、山西汾酒等。

⑤EPFR数据

EPFR数据显示，最近一期(0517-0523)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场，净流入6亿美元(上期净流入6.84亿美元)。香港市场净流入0.66亿美元。

3.2资金需求方面

①二级市场增减持

增减持方面，二级市场净减持，本期总体净减持23.65亿(上期净减持14.02亿、上上期净减持19.70亿)。本期累计增持25.43亿，累计减持49.19亿；由此累计净减持23.65亿。净增持幅度前五的个股：万丰奥威、冀凯股份、爱建集团、三木集团、吉祥航空；净减持幅度前五的个股：永辉超市、新和成、恒力股份、我爱我家、乐普医疗。

②IPO方面

本期新股发行规模环比持平。本期上市新股3家(科沃斯、汉嘉设计、欣锐科技)，总募资规模14.32亿(上期募资总额为14.40亿)。