道氏理论与箱体理论

道氏理论(Dowtheory)在技术分析大厦中具有奠基性作用，它最早、也最为系统地阐明了股市中的趋势运行规律，透过道氏理论，可以全面、系统地了解股市中客观存在的趋势运行规律，这是我们在学习技术分析、学习涨停板技术前必不可少的一个步骤。箱体理论则以趋势运行为指导，所不同的是，它侧重于实战交易，对于买卖点也有明确的标示。笔者认为，要想更进一步理解技术分析、掌握其制胜之道，这两种经典理论是必须掌握的。

道氏理论的由来

道琼斯公司的共同创立者查尔斯•道(1851—1902年)最早论述了道氏理论中的一些思想，这些内容散布于他本人所发表的各种社论中°1884年，查尔斯•道与其合伙人组建公司，向投资人发布反映美国股市整体运行情况的道琼斯指数，最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成，发表在查尔斯•道自己编辑出版的《每日通讯》上，其计算公式为：“股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量”，该指数涵盖金融、科技、娱乐、零售等多个行业，可以很好地反映美国股票市场的总体走势。自1897年起，道琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类，其中工业股票价格平均指数包括12种股票，运输业股票价格平均指数则包括20种股票，并且开始在道琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。

在当时，投资者普遍认为：个股的走势具有独立性，它取决于消息面、基本面、投资者预期等，而且，对于由所有股票组合而成的股市这个整体来说，它的走向并没有规律可循，完全是随机的。在这种环境中，查尔斯•道通过研究所创设的道琼斯指标，意识到了一种关于股票市场的全新理念一一在股票市场中，个股的价格波动的背后，实际上总是隐藏着市场整体趋势的变化。

通过研究道琼斯指数，查尔斯•道发表了一系列的社论，这些社论就是道氏理论的思想雏形，但查尔斯•道并没有对其进行系统化的总结。查尔斯•道去世以后，威廉姆,皮特•汉密尔顿和罗伯特•雷亚继承了道氏理论，他们所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》将这一理论思想推广开来，受到了世人的广泛关注。现在我们所看到的道氏理论正是威廉姆•皮特•汉密尔顿(WilliamPeterHamilton)与罗伯特•雷亚(RobertRhea)这两人在查尔斯•道理论的基础上共同的研究成果。道氏理论为技术分析派指明了方向，在道氏理论之后，很多实用的技术分析方法、技术分析理论也如雨后舂笋般破土而出。

箱体理论的由来

尼古拉斯•达瓦斯(DarvasNicola)原是一名舞蹈演员，他入市时仅有3000美元，在18个月的时间里净赚200万美元。在他出版的《我如何在股市赚了200万》一书里，他将自己的成功归结为一种实战性极强的操作理论一一箱体理论。

尼古拉斯•达瓦斯在进入股市之后，一边展开实战，一边广泛研究个股走势,翻阅大量投资书籍。在此基础之上，他发现了股价运行的规律。其实，这个规律我们都了解，但在实际运用时往往会疏忽，这就是趋势运行规律。

尼古拉斯是这样表述的：“我翻看各种书籍，分析股市行情，观察百张个股走势图。当我深入研究这些个股走势时，我开始了解以前从不知道的有关股价走势的一些知识。我开始认识到，股价走势并不是完全杂乱无章的。股票并不是像气球一样没有方向地乱n就像受到地球的吸引力-样，股价总是有一个明确的卜.涨或下跌趋势，这个趋势一旦确立就会持续。股价总是沿着这一趋势展开一系列波动，或者我将其称之为'箱体股价会在高低点之间不断波动。围绕这涨跌波动区间画出的区域就代表一个箱体。”