涨停成因及后期走向

任何事物总有成因。涨停板的出现也可以寻根究底、探求原因，只有明晰了原因，才能更好地把握价格后期走向。对于涨停板来说，导致其出现的原因很多，但是，就--般的情况来看，除非个股有重大利好消息，否则个股的涨停板总是或多或少与主力资金的运作有关。本节中，我们将关注的焦点放在引发个股涨停的原因上，不过多地考虑主力运作因素，从消息、题材等方面来看看这些因素是如何影响甚至决定着个股后期走向的。

1.业绩预增下的涨停板

业绩是衡量企业优劣的最重要标志，好的企业是以尽可能多地创造利润为前提的。对于股票市场来说，投资者也极为关注个股的业绩情况。当上市公司的业绩明显好于市场预期时，在公告业绩预增或者是季报年报时，股价往往会出现大涨。对于那些业绩增长幅度较大且业绩增长源于上市公司主营业务的企业来说，当其公告业绩预增报告时，往往会出现涨停板走势。

在业绩预增消息提振下而出现的涨停板更多体现了市场投资者对此股的追捧，它是大量投资者看好此股发展前景、敢于追涨买入的表现，也是投资者做多意愿极强的标志。如果个股此时的中短期涨幅较小，则业绩预增下的涨停板很有可能引发个股的一轮亚绩驱动上涨行情。实盘操作中，可中短线参与。

如图1.20所示为海信电器2011-10-20至2012-03-08期间走势图。在2012-01-13日，此股公布了业绩预告：“海信电器；预计2011年公司净利润同比增长100%以上，上年同期净利润83490万元、基本每股收益0.963元。业绩增长的主要原因：报告期内，公司率先启动智能化战略，大力推出3D、网络、LED等产品，深度开展模组技术开发和利用，巩固和扩大产品领先优势。”

海信电器2011-10-20至2012-03-08期间走势图

从这份业绩预增报告来看，上市公司业绩增长十分强劲、主营业务增长率更是喜人，这是企业发展前景户锅、成长空间巨大的标志:当日的涨停板正好使得个股星盘整后的突破状，而且，在这一涨停板之后，个股也是强势的整理不回落。这都说明了积极入场的投资者能够有效地承接狄利抛压，是多方力量更为强劲的标志，也预示着一轮业绩驱动上涨行情有望在多方的进攻下展开，实盘操作中,不妨短线买股入场、积极参与。

2.政策利好消息的刺激

国内股市素有“政策市”之称，政策面的方向也是股市的风向标。当政策面力挺股市时，若非股市处于明显的泡沫状态，则股市的表现一般不会太差。但就实盘操作的角度来看，政策面与股市的最大相关度体现在：相关行业、区域扶持政策对相关个股的影响。

当国家出台某种行业或是区域的利好政策消息时，与之相关的一类个股就会成为市场关注的对象，这类个股在主力的运作、市场的追捧之下，往往出现涨停板走势。在所有的涨停板中，政策利好消息引发的涨停板最值得我们关注，实战意义最突出，因为这类个股极易催生中短线黑马股，而且，政策面的利好消息具有权威的实时性，它给了散户介入的时间，让散户与主力站在同一起跑线上。只要我们善于分析，是完全有能力把握住这难得的战机的。

如图1-21所示为九安医疗2012-01-19分时图，此股当日小幅高开，随后在主力的强力拉升下快速飙升，并顺利上封涨停极。之所以如此强劲，是与政策利好性消息刺激有关的。科技部2012-01-18印发《医疗器械科技产业“十二五”专项规划》，指明“十二五”期间医疗器械产业的重点产品方向、重点布局任务和政策保障措施，预期“十二五”期间拉动新增医疗器械产值2000亿元，形成8〜10家产值超过50亿元的大型医疗器械产业集团；有效满足基层医疗和常规诊疗需求。在产业目标方面，《规划》将重点支持10〜15家大型医疗器械企业集团，扶持40〜50家创新型高技术企业，建立8〜10个医疗器械科技产业基地和10个国家级创新医疗器械产品示范应用基地，完善产业链条，优化产业结构，提高市场占有率，显著提升医疗器械产业的国际竞争力。

九安医疗2012-01-19分时图

此股可以说是1E宗的受益股，正是基于这一原因，主力选择了炒作此股，此股也得以强势上涨并顺利上封涨停板。

3.资产注入预案下的涨停

资产注入是向上市公司注入某项资产的一种行为。一般来说，所注入的多为赢利能为较强的优质资产，一些较为重大的资产注入行为甚至会使上市公司出现脱胎换骨的转变，从一个业绩不佳、甚至屡屡亏损的企业摇身一变成为赢利能力出众的优质公司。实盘操作中，可以看到那些连续出现无量“一”字形涨停板走势的个股，一般来说就是源于其公布了资产注入事项。

如图1-22所示为宁波建工2011-11-14至2012-03-30期间走势图，此股在2012-03-08公布了一则资产注入公告：“宁波建工：拟以6.82元/股定增6148万股+8070万元，收购市政集团”，对于宁波建工这一上市公司来说，这是一则较为重大的资产注入行为，对企业的影响也很大，当然，这种影响是利好。受益这则资产注入消息，此股连续出现了五个涨停板，其中前四个为无量“一”字形涨停板。

在实盘操作中，因为资产注入会使得上市公司转型，其二级市场上的股价也自然会重新定位，而这种重新定位往往是通过连续的无量“一”字板形式实现的。一旦个股打开了涨停板，也往往就意味着消息面引发的股价重新定位已经完成，由于个股短期的重新定位使得满盘皆为获利筹码，因而其获利抛压是较为沉重的，易引发深幅调整风险。实盘操作中，当个股打开无量“一"字板之后，我们应注意其风险，不可贸然追涨买入。

宁波建工2011-11-14至2012-03-30期间走势图

资产注入行为的利好程度可重可轻，有时，仅仅从消息来解读，我们难以把握，这时不妨借助二级市场的个股表现。如果在公布消息的当日，个股并没有出现无量“一"字板，而是出现了放量“一”字板、或是放量的阳线涨停板，则说明此项盗产注入行为不痛不痒，难引发个股的强势上涨。较为明显的利好消息不能很好地筹码，形成一致上涨预期，则往往就意味着有主力借机出货，实盘操作中，散户投资者是不宜追涨买入的，特别是当个股处于中长期高点时才发布这种消息时，更是风险的警示。

如图1.23所示为东方创业2009-09-28至2010-05-20期间走势图，此股在2010・03-31公布了一则公告：“东方创业，拟以12.30元/股向控股股东定向增发8130万股收购5家公司”，仅从消息面来说，这则消息似乎是一项重大的资产注入行为，属实质性利好，但是，虽然当日出现了“一”字板，但量能未见明显缩小，而且，从口K线走势来看，个股又处于中长期的高点，对「此种情形下的这种“一”字板，在次日即使有机会入场，也是不宜追涨买入的。

4.超跌状态下的涨停板

超跌状态也会引发涨停板，如果个股的中短期跌幅巨大，那么，在低点位置区，只需不多的买盘推动，个股就可以轻松出现涨停板。一般来说，在这种超跌状态下出现的涨停板往往是其一波强势反弹行情开始的信号。实盘操作中，我们应关注其蕴涵的机会。

如图1・24所示为汉王科技2011-02-17至2011-07-04期间走势图，如图标注所示，此股在中短期内跌幅巨大的背景下，出现了一个涨停板，在持续下跌的背景下，当日的涨停板所引发的大阳线的形态特征很明显，犹如黑夜中一颗闪亮的星星。实盘操作中，此时的这个涨停板也确实如此，它成为个股随后强势反弹行情展开的前奏信号。

汉王科技2011-02-17至2011-07-04期间走势图

5.大宗商品暴涨下的涨停板

近年来，大宗商品价格暴涨暴跌，其波动幅度尧全木亚于上蹿卞既的股市；大宗商品价格的暴涨暴跌看似与股市关联度不大，但是，一些上市公司却深受影响，特别是哪些坐拥大宗商品的资源类上市公司，其业绩在很大程度上受商品价格的影响。最为典型的大宗商品要数石油与黄金，石油是工业原材料，石油价的上涨对于开采类的企业来说，是利好，在企业开采成本不变的情况下，可以轻松享受到原油价格上涨所带来的超额收益；黄金是硬通货，在近年来全球货币超发的背景下，黄金作为保值、增值的工具，既享受着通货膨胀带来的价格上涨推动，也享受着投资者心理预期所带来的价格推动。

中金黄金2010-01-15至2010-11-04期间走势图

如图1-25所示为中金黄金2010-01-15至2010-11-04期间走势图，此股在经历了2009年的大幅上涨之后，于高位区出现了长时间的横向震荡走势，在此股高位震荡期间，黄金价格仍然在不断上涨、屡创新高，这使得个股再次获得了上涨的动力。在2010-08-09,受益于黄金期货昨日大涨的刺激，个股当日强势涨停。随后在盘整区高点强势整理，并出现了一轮突破上涨行情。

6.高送转预案下的涨停板

所谓高送转，就是大比例地放股或转股，例如，10送8股，或10转增10股等。实施高送转之后，上市公司的总股本会扩大，二级市场的股价则等比例调低。因而，高送转行为并不会改变个股的市值。但高送转却是市场热衷的对象、主力炒作的目标，原因主要有以下两点。一是上市公司在快速成长过程中，由于股价不断上涨降低了个股的流通性，因而，实施高送转有利于二级市场流通性增强。从这一点来说，那些实施高送转的个股大多业绩不凡。高送转行为向投资者传递了一个信息：企业的成长性很好，未来的业绩增长潜力也很喜人。二是高送转最大的亮点是可以使二级市场上的股价变得极为“便宜”，从而可以方便主力的炒作，因为国内的投资者大多数都有买低价股的喜好，当一只个股经历高送转.后，给人的直观印象是此股的价格很低，好像没怎么涨一样，其实完全相反，如果将其复权就会发现此股已经高高站在山顶上了。

如图1-26所示为万马电缆2011-12-09至2012-03-22期间走势图，此股在2012-02-27公布了2011年的年报，并披露了“每10股转增8股派1元”的高送转分配预案。受此消息提振，个股当日出现了“一”字板走势，由于此股的高送转预案并没有获得主力的提前炒作，目前的股价仍在低位，因而，当日的这一涨停板可以看做是主力借利好消息大力介入的标志，预示着个股将有新一轮上涨行情，是机会的象征。虽然当日是“一”字板形态，但量能并未明显缩小，如果可以预知这一涨停板蕴涵的机会的话，是完全可以抢涨停板买入、分享主力随后拉升成果的。

万马电缆2011-12-09至2012-03-22期间走势图

7.重组通过下的涨停板

上市公司的资产注入，也成为了重组，是一种重大的资产运作事项，一般来书，它是利好。但这一消息只有在最初发布预案时，对股价的上涨才最具影响力。在预案中,可以看到这样的字样“拟定向增发……”，其中的“拟”字就代表这是一个预案，且是第一次向市场披露。股票市场有着极强的预期性，“拟”与“实际"会被市场画上等号，股价在真正实施资产注入前、公布预案后，就会得以重新定位。随后，经过一系列的运作，当上市公司的资产注入事项真实开始实施，并获得IE监会审核通过后，股价的表现一般就不会太强劲了。此时，在公布重组通过消息的当日，个股也许会涨停板，但随后的表现一般不会太强劲，实盘操作中，不宜追涨买入。

如图1-27所示为山东钢铁2011-07-29至2011-12-21期间走势图，此股在2011-11-10公布了一则消息：“济南钢铁：公司资产重组获证监会审核通过。公司资产重组以换股方式吸收合并莱钢股份，并向济钢、莱钢集团定向增发购买资产。”当日个股受此消息提振，出现了高开，随后上封涨停板，但是从口K线及盘中表现来看，这一涨停板并不强势c其实，资产重组获得通过早在市场预期之中，因而，这并不算真正意义上的利好消息，当日的涨停板也不具有太多的看涨含义。此股早在2011-04-13第一次公布资产注入预案时，就出现了连续7个涨停板的走势，这一资产注入所带来的利好动力其实早已被消耗殆尽。因而，2011-1M0公布的这则重组方案获证监会审核通过所催生的涨停板，不过是“过期性”利好消息引发的股价昙花一现的表演罢了，是成不了大气候的。

山东钢铁2011-07-29至2011-12-21期间走势图

8.脱星摘帽下的涨停板

上市公司连续两年亏损就会被戴hST的帽F,连续三年亏损则还会在ST前面加一个*号，表明此上市公司有退出股市的风险。因而，有ST或率ST标志的个股在股市中是不受待见的。但是亏盈都是暂时的，上市公司若能够成功地扭亏为盈，就可以甩掉ST的帽，高枕无忧地待在A股市场中，因而，当上市公司即将摘掉ST帽子,或是公布相关的消息时，可以看做是一则明显的利好消息。从最起码的角度来看，它解除了个股每日只有5%的涨跌幅限制，有利于活跃股性，也方便了主力的炒作。

如图1.28所示为汇源通信2011-01-07至2011.07.27期间走势图，如图标注所示，在2011-07-21,上市公司发布公告：“ST汇源：撤销其他特别处理，证券简称变更为'汇源通信这是一则明显的利好消息，但当日的股价表现…般，次日，主力才借此消息进行拉升，个股也才得以出现涨停板。但是，这个摘帽题材早己被市场熟知，因为此股早在2011-01-26日就公布了2011年的业绩将扭亏为盈（当日此股出现了“一”字形涨停板），摘掉ST的帽子也自然是顺理成章。也正是在2011-01-26之后，主力开始炒作此股的摘帽概念，直至2011-07-21正式公布摘帽消息时，个股已累计涨幅巨大。因而，2011-07-22的涨停板并不能看做是一轮摘帽行情出现的标志，从此股后期走势来看，它反倒成了主力诱多的一种出货手法，当然，这种出货行为也许只有对那些刚刚入市、毫无经验的新股民才有效，老股民是可以一眼看穿主力的诡计的。

汇源通信2011-01-07至2011.07.27期间走势图